7231% zysku przez 13 lat! 38,9% średniorocznie!

Na wstępie krótkie przypomnienie w jaki sposób tworzymy nasze portfele.

W kwietniu stuknęła 13-ta rocznica publikowania naszego raportu "TOP 15 Poland", w ramach którego, tworzymy ranking najlepszych, naszym zdaniem spółek z polskiej giełdy. Początkowo pracowałem nad nim jedynie z Adrianem Przybylskim, który obecnie jest szefem naszego działu analiz fundamentalnych, ale z czasem nasz zespół rozrósł się do 3 analityków fundamentalnych i jednego technicznego, analizującego zachowanie wykresów kursów. Aktualnie raport powstaje w skutek decyzji podejmowanych kolegialnie i można nazwać nasz zespół komitetem, który w wyniku ustalonego procesu, najpierw wspólnie selekcjonuje spółki do zestawienia, a później decyduje o kolejności każdej spółki w rankingu.
Rotacji składu i zmiany kolejności dokonujemy cztery razy w roku, bazując na kolejnych wynikach kwartalnych spółek. Jeśli jakaś spółka zawodzi nasze oczekiwania to degradujemy ją w rankingu lub nawet usuwamy i wstawiamy w jej miejsce inną, naszym zdaniem, w danym momencie bardziej perspektywiczną.
W oparciu o rankingi "TOP 15 Poland" tworzymy modelowe portfele, na takiej zasadzie, że do TOP3 wchodzą spółki z miejsc 1-3, do portfela TOP5 spółki z miejsc 1-5, do TOP7 spółki z miejsc 1-7 i w końcu do TOP10 wchodzi po prostu zawsze pierwsza dziesiątka. Przykładowo - jeśli raport ukazał się 19.10, zatem do portfela TOP3 wstawiamy spółki z podium rankingu i od 20.10.2025 liczymy ich wyniki i całego portfela.

Jak prezentują się wyniki portfeli opartych o kolejne rankingi TOP 15 Poland?

Poniżej wykresy zachowania naszych portfeli od momentu startu naszego projektu (05.04.2013) do końca kwietnia tego roku👇

Od początku czyli po 13 latach, portfel TOP3 zyskał spektakularne 7231,4% (!) Nieco gorzej ale też fantastycznie zachował się portfel TOP5 który zyskał 2183,4%. TOP7 zarobił 2176,1% a najbardziej zdywersyfikowany TOP10 wypadł najgorzej, bo wygenerował "tylko" 1372,6% zysku. Wyniki nie uwzględniają kosztów prowizji maklerskich ani podatku (są podawane brutto).

Jak to wyglądało w poszczególnych miesiącach ubiegłym roku i średniorocznie w poprzednich latach pokazuje poniższa tabelka (poszczególne wyniki tylko ostatnich 9 lat oraz całkowity wynik średnioroczny po 13 latach na samym dole tabelki)👇

Dla porównania, w ostatniej kolumnie zamieściłem wyniki aktywnie zarządzanego, wyłącznie przeze mnie portfela "Spółki Prowzrostowe Tygodnia" (SPT) i w porównaniu z modelowymi portfelami TOP, przyznam szczerze, że wyglądam sporo gorzej 🙂 Mój wynik to skumulowany zysk to "skromne" 1064,8%,  co stanowi "tylko" 20,7% średniorocznie. Kolejne potwierdzenie słuszności pasywnego sposobu inwestowania i siedzenia na swoich czterech literach, zamiast nabijania prowizji od transakcji domom maklerskim 🙂 W tym miejscu aż się prosi aby przytoczyć ten słynny cytat mojego  mistrza: "Na giełdzie kapitał płynie od aktywnych do cierpliwych" Warren Buffett.

Jak to wyglądało od samego początku z podziałem na poszczególne lata?

W tym roku nasze portfele wystartowały wręcz rewelacyjnie - TOP3 zyskał 47.0% YTD, TOP5 zyskał 43,7%, TOP7 zyskał 30,2%, TOP10 zyskał 21,6%, podczas gdy WIG zyskał na koniec kwietnia 9,6%. Historycznie, licząc od początku prowadzenia portfeli, TOP3 zarabiał średniorocznie 38,9%, TOP5 zarabiał 27,0%, TOP7 zarabiał  również 27,0% a TOP10 zyskiwał 22,8%.

Jako zespół jesteśmy szczególnie dumni z faktu, że portfel w którym znajdują się tylko 3 najlepsze, naszym zdaniem, spółki z polskiej giełdy, zachowywał się zdecydowanie lepiej niż pozostałe portfele, które były bardziej zdywersyfikowane. To potwierdza skuteczność naszej selekcji spółek do rankingu. Nie bez przyczyny, naszym zdaniem, najgorsze rezultaty przyniósł portfel TOP10, który zawsze złożony jest z 10 spółek. Myślę że można posłużyć się tu analogią piłkarską, w której w naszej kadrze narodowej zdecydowanie najlepsi byli przez ostatnie lata - Lewandowski, Szczęsny i Zieliński, a potem długo, długo nikt. Jeśli spojrzy się na najlepszych piłkarzy z całego świata to mamy Messiego, Ronaldo i Mbappe, a potem też już trzeba by się sporo natrudzić by wymienić "pewniaków". W bliskiej mi bardzo koszykówce NBA mamy natomiast Lebrona Jamesa, Stephana Curry i Kevina Duranta i to będąc ich agentami zarobilibyśmy krocie, zarówno z ich kontraktów reklamowych jak i wynagrodzeń 🙂

Dlaczego nasze portfele zachowują się o wiele lepiej niż szeroki rynek (WIG)?

1) Selekcja spółek dokonywana przez doświadczony zespół analityków, którzy jednocześnie sami inwestują w te spółki czyli jest to poparte konkretną, własną kasą położoną na stole.

2) W zdecydowanej większości typujemy spółki małe i średnie, spoza przeklętego kręgu WIG20. Jeszcze do początku 2021 mieliśmy CD Projekt ale od tego czasu w zestawieniu nie pojawiały się spółki o dużej kapitalizacji.

3) Poza drobnymi wyjątkami zdarzającymi się bardzo sporadycznie nie selekcjonujemy spółek, w których kontrolę ma Skarb Państwa i których losy zależą często od decyzji polityków.

4) Zwiększenie napływów na nasz rynek ze strony PPK (Pracownicze Plany Kapitałowe) i PPE (Prywatne Programy Emerytalne) a także wprowadzenie Fundacji Rodzinnych, przy jednoczesnej popularyzacji kont IKE i IKZE, przyczynia się do poprawy kursów małych i średnich spółek, na które stawiamy w naszych raportach. WIG20 i największe spółki są podatne na przejściowe humory inwestorów zagranicznych oraz decyzje polityków, podczas gdy małe i średnie, prywatne podmioty rozwijają się w ciszy i spokoju.

5) Rozwój ETF-ów na SWIG80 i MWIG40 jest dodatkowym źródłem popytu i to bardzo regularnego i systematycznego, bo instytucje muszą doważać się w spółki małe i średnie, które znajdują się w składzie tych indeksów. Nie ukrywamy że zdecydowana większość spółek z Top 15 Poland wchodzi i historycznie wchodziło w skład właśnie tych 2 indeksów.

Zapisz się na darmowy webinar, który startuje już jutro (czwartek 07.05) o godz. 20:00 podczas którego przedstawię metodę, dzięki której można skutecznie i bez większego stresu inwestować, poświęcając tylko godzinę tygodniowo!

LINK do rejestracji 👇