Ambra - analiza spółki
article preview
Tym razem biorę na swój warsztat producenta napojów alkoholowych - Grupę Ambra. Uwaga: artykuł jest przeznaczony tylko i wyłącznie dla osób pełnoletnich. Jeśli nie masz jeszcze 18 lat natychmiast opuść tę stronę!
Chciałbym na wstępie podkreślić, iż pojawienie się mojej analizy na blogu nie oznacza w żadnym razie jakiegokolwiek wyróżnienia dla danej spółki. Zamieszczenie analizy spółki absolutnie nie oznacza że jest ona w mojej ocenie lepsza od konkurentów z branży, czy innych spółek notowanych na GPW. Nie oznacza również, że zakupiłem akcje danej spółki lub zamierzam zakupić. Postanowiłem robić analizy ciekawych według mnie spółek zaraz po publikacji ich wyników. Jak już wspomniałem, moim celem jest zamieszczenie 100 analiz spółek do końca tego roku, tak aby z większym rozeznaniem wejść w nowy, miejmy nadzieję jeszcze lepszy 2014 rok!1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO). Ambra ma na dzień dzisiejszy (14.10.2013) następujące poziomy wskaźników: C/Z = 13,13 (średnia sektora: 17,31*,  średnia WIG: 20,61*), C/WK = 1,15 (średnia sektora: 0,83, średnia WIG: 1,05) C/ZO = 8,66 (średnia sektora: 11,58, średnia WIG: 13,07). Ocena (w skali 1-6):  5 * Serwis z którego korzystam – www.fundamentalna.net , między innymi po mojej interwencji, zmienił metodologię obliczania wskaźnika C/Z dla sektorów i indeksów. Od piątku 13.09.2013 jest to mediana z uwzględnieniem wartości ujemnych. Oczywiście można się spierać czy jest to najlepsza z możliwych metodologia. Istnieje przecież mediana z pominięciem wartości ujemnych, zwykła średnia arytmetyczna, średnia ważona itd. Ze względu na różne podejścia można spotkać się z dość sporymi rozbieżnościami na wielu serwisach. Ja korzystam obecnie z 3 serwisów analizy fundamentalnej: wspomniana www.fundamentalna.netwww.investio.plwww.sindicator.net  i na każdym z nich jest inna wartość C/Z dla głównego indeksu. Żeby tego było mało oficjalna strona podaje jeszcze inny odczyt. Na dzień dzisiejszy (14.10.2013) ufam twórcom Fundamentalna.net że ich metodologia jest najbardziej bliska ideałowi i de facto bliska temu co podaje oficjalnie nasza giełda. 2) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM W końcu doczekałem się marki przez duże M :-) Kto z dorosłych Polaków nie kojarzy CIN&CIN? Mniej znane mogą być wina musujące Dorato czy ostatni rewelacyjny produkt spółki: "Cydr Lubelski" - próbowałem i polecam (Oczywiście tylko osobom pełnoletnim. Przypominam też, że nie wolno jeździć samochodem po alkoholu - nawet po jednym kieliszku! Nieodpowiedzialne picie alkoholu prowadzi do zagrożenia życia, zarówno własnego, jak i innych ludzi!). Ocena (w skali 1-6): 63) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT Free Float wynosi zaledwie 29,16% a inwestor strategiczny - niemiecka spółka ma ponad 61% udziałów. Ocena (w skali 1-6): 5,54) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 42,59% (średnia sektora: 47,03%, średnia WIG: 46,80%). Capital Gearing wynosi 74% (średnia sektora: 158%, średnia WIG: 84%) Ocena (w skali 1-6): 3,55) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE  Nie mam danych więc przyznaję ocenę neutralną. Ocena (w skali 1-6): 36) CZY SPÓŁKA FINANSUJE LUB PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI?  Nie Ocena: (w skali od 1-6): 57) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nic mi na ten temat nie wiadomo. Ocena (w skali 1-6): 58) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ? Tak, za 2012 rok wypłaci 43 gr na akcje co stanowi prawie 4% w stosunku do obecnego kursu (15.10.2013 godz. 13:00). Ocena (w skali od 1-6): 4,59) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? ROE wynosi na dzień dzisiejszy (14.10.2013) = 8,75% (średnia sektora: 6,09% średnia WIG: 5,50%). ROA wynosi dzisiaj (14.10.2013) = 5,02% (średnia sektora: 3,24% , średnia WIG: 2,49%) Ocena (w skali 1-6): 410) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?  Bardzo dobra – raport jest bardzo profesjonalny i dogłębny. Jest szczegółowe sprawozdanie zarządu spółki, wyjaśniające szczegółowo ich poczynania. Jest również list od Prezesa na początku ale o dziwo nie ma prognoz na cały rok. Ocena (ocena w skali 1-6): 511) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI  Tak – produkcja i dystrybucja napojów alkoholowych (głównie win). Ocena (w skali 1-6): 612) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?  Jeśli mamy faktycznie fazę  ożywienia gospodarczego to przed spółką kilka lat żniw. Bardzo wysoko oceniam wartość marek jakie spółka posiada - szczególnie CIN&CIN oraz nowego produktu - Cydru Lubelskiego. Ocena (w skali 1-6): 5,5PODSUMOWANIE:
KRYTERIUM longterm™:OCENAWAGAWYNIK
SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/ZO, C/WK)510%0,50
SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM620%1,20
STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)5,55%0,275
STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)3,510%0,35
KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE35%0,15
CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI55%0,25
CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZAĆ BUY BACK (SKUP AKCJI WŁASNYCH)?55%0,25
CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?4,55%0,225
CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE, ROA)?410%0,40
CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?5,55%0,275
CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PODSTAWOWY PROFIL DZIAŁALNOŚCI?65%0,30
CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?5,515%0,825
RAZEM:58,5100%5,00
Według moich kryteriów oceny jest to jedna z najlepszych spółek spośród wszystkich spółek jakie do tej pory przeanalizowałem na blogu (47 spółek). Zdecydowanie jest to spółka w stylu Warrena Buffetta i jeśli niemiecki właściciel zdecydował się jej pozbyć, wyrocznia z Omaha mógłby być zainteresowany. Bardzo znane marki, pod którymi firma oferuje produkt wysokiej jakości, są największym atutem spółki. źródło wskaźników: www.fundamentalna.net Serwis stosuje medianę przy obliczaniu wskaźników zarówno sektorów jak i indeksów.  Treści przedstawione w powyższym artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!  W zakładce „MULTIMEDIA” pojawiła się najnowsza analiza video – omawiam w niej sufit zadłużenia w USA, government shutdown, potencjalne bankructwo Ukrainy: Aktualnosci.html

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.
Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone są *

domy to se mogą... podobno w GB sprzedali poczte z 30% przebitką lepsze by bylo dyskonto czy cena minim.jak zwykle ruletka moze za połowe zaryzykuje a do pierwotnego to mam pecha moze w koncu sie uda albo znowu lipa.
odpowiedz
glx, tez sie zastanawiam czy da... wszystko w rekach instytucjonalnych, domy wyceniaja 1 akcje średnio 86zl jakby jeszcze dyskont na wejsciu byl to gitara.
odpowiedz
Ciekawe czy da sie zarobic na pkp cargo? Przypomnijmy, że kilka lat temu przewoźnika kolejowego Burlington Northern Santa Fe kupił Warren Buffett. Miliarder tłumaczył, że w ten sposób stawia na ożywienie gospodarcze w USA oraz przy okazji wpisuje się w popularny temat ekologii (pociągi kontra ciężarówki). http://usatoday30.usatoday.com/money/industries/2009-11-03-berkshire-bnsf-buffett_N.htm
odpowiedz
No nieźle: http://nos.nl/artikel/560845-supertaks-op-spaargeld-geopperd.html Grupa ekonomistów rozważa kradzież 10% wszystkich depozytów w strefie euro, byłoby to alternatywą dla podwyżek podatków i cięć.
odpowiedz
Witam, dość gwałtownie to potrafi spadać Drewex albo Petrolinvest. Wg mnie na CDP to po prostu korekta po bardzo dużych i zdrowych wzrostach :)
odpowiedz
raczej promocja zebys mogl ciut taniej kupic
odpowiedz
Z grubsza w teorii tak to wygląda. Praktyka wygląda jednak nieco inaczej. Niektóre spółki w hossach nie odbijają, inne w bessach pozostają mocne. Znalezienie absolutnego dołka jak i szczytu również jest mało realne. Do tego spółki mają różną dynamikę w hossie. W prawdziwym życiu również nie zawsze ma się odpowiednie środki na inwestycje w czasie kryzysu.
odpowiedz
Ten "kryzys" nazywa się fachowo korektą ;). Całkiem zdrowa rzecz w trendach wzrostowych. Zarobieni inwestorzy realizują zyski. Do wsparcia na 10zł CDR ma sporo miejsca. Chociaż przy obecnej hossie pewnie spadki dojdą tylko do 12,82 czy 11,30.
odpowiedz
Witam! Również "podeprę się" wykupionym abonamentem:). Jeśli w sferze Pana zainteresowań znajduje się rynek NC, to poproszę o analizę spółki Plasma System. Pozdrawiam.
odpowiedz
Witam, cd-project dośc gwałtownie spada od kilku dni, czy to może oznaczac dłużuższy kryzys tej spółki?
odpowiedz
w zwiazku z ostatnimi wzrostami budimexu czy mostostalu warszawa warto moze by sie przyjrzec odpowiednio elektrobudowie i remakowi.
odpowiedz
czy mogę poprosić o PKO?
odpowiedz
Czy można liczyć na opinię w sprawie spółki Zastal z Zielonej Góry?
odpowiedz
Aż w końcu balon pęknie i cały ten bajzel z bankami na czele się przewróci.
odpowiedz
Witam!Mam wykupiony abonament. ,jeżeli mogę prosić o analizę spółki swissmed-ze względów syntementalnych.Dzięki i pozdrawiam!
odpowiedz
Najwazniejsze jednak w tym biznesie jest to ze: Na giełdzie zarabiają raczej cierpliwi. Żeby być cierpliwym trzeba mieć doświadczenie i kasę. Bo najlepiej wchodzić w bessie kiedy zewsząd dochodzi lamet, że tak źle to nigdy nie było, a będzie tylko gorzej. A sprzedawać, wtedy kiedy panuje hurraoptymizm, a znajomi, którzy nigdy z rynkami nie mieli do czynienia z politowaniem pukają się w czoło kiedy sprzedajesz swoje akcje, a oni kupują za wszystkie oszczędności jednostki funduszy ;) i na marginesie:Kupując duże spółki - typu banki, przecenione przez sytuację rynkową, stracić praktycznie się nie da. faktycznie tak jest przy kazdej hossie mozna sobie to przesledzic i nie ma to tamto :-)
odpowiedz
Albert, jak zawsze Twoje teksty są bardzo konkretnie i bardzo fajnie się je czyta. Na razie przeczytałem tylko Twoje artykuły, resztę przeczytam...po meczu...albo po pierwszej połowie :)
odpowiedz
Sam się interesowałem tą spółką po raporcie ale przestraszył mnie za niski wolumen obrotu sięgający czasem kilkuset zł .... (groźba łatwej manipulacji kursem)
odpowiedz
Dziękuję za analizę, jestem od roku szczęśliwym posiadaczem akcji Ambry, ponadto pochodzę z okolic głównego zakładu produkcyjnego Ambry. Z tego, co wiem, to pracownicy również chwalą sobie miejsce pracy. Dodam jeszcze, że Ambra przejęła ostatnio dwie marki wina z przedziału 20 pln (Sutter Home i EL SOL, zmienia to istotnie obszar rynku. Ponadto dobrze się rozwija sprzedaż Cydra, dobrze działa portal Winezja.pl(sprzedaż rośnie dwucyfrowo), oraz sieć Świat Wina (nowy salon w Promenadzie). Podsumowując należy zwrócić uwagę, że rynek alkoholi w Polsce wynosi 25 mld zł, z czego wina stanowią tylko 7% i udział ten stale rośnie (większa akcyza). Można stwierdzić, że Ambra jest liderem w każdej z gałęzi takich jak: produkcja, dystrybucja i sprzedaż wina, a to dobrze wróży. Pozdrawiam.
odpowiedz
Witam Proszę o analizę TRAKCJI. Dziś PZU zwiększyli zaangażowanie. A jak mówiłeś Albert, oni mają niezłych chłopaków w dziale analiz :D
odpowiedz
Właśnie ukazał się nowy numer magazynu Trend - poświęcony sztuce inwestowania, a w nim aż 2 moje artykuły!!! http://www.gazetatrend.pl/assets/Wydania/2013-04.pdf
odpowiedz
WIG20 Tak wygladają efekty zaleszczenia rynku, o czym pisalem bodajże wczoraj, i nadmiernego optymizmu na forum
odpowiedz
Mówi się, że w związku z podwyżką akcyzy na wysokoprocentowe trunki, część ludzi przerzuci się na wino, co powinno spółce przynieść wyższe zyski w kolejnych kwartałach. Co prawda w naszym kraju nie ma jeszcze takiej kultury picia wina, jak w innych krajach, ale to się zmienia, co w moim odczuciu, wróży Ambrze ciekawą przyszłość. Ostatnio zarząd zorganizował spotkanie online z akcjonariuszami, podczas którego odpowiadał akcjonariuszom na wszelkie pytania. Niestety, pytań za wiele nie było, co jednak pokazuje, że zainteresowanie spółką jest (jeszcze) niewielkie. I w sumie chyba dobrze :).
odpowiedz
fajna dywidenda i szybka wyplata na PZU w drodze :-)
odpowiedz
Witam, Lubawa będzie na pewno. Pozdrawiam
odpowiedz
Witam Panie Albercie. Naprawdę kawał dobrej roboty! Przyznam, że "przegląd dnia" zaczynam od Pana strony.. którą obserwuję już dłuższy czas. Tak trzymać. Na koniec chciałbym zapytać czy można spodziewać się analizy spółek Lubawa i Votum? Pozdrawiam
odpowiedz