Bakalland - analiza spółki
article preview
Tym razem na mój warsztat wjeżdza Bakalland - producent bakaliów czyli rodzynek, innych suszonych owoców, wiórków kokosowych i orzechów.
Chciałbym na wstępie podkreślić, iż pojawienie się mojej analizy na blogu nie oznacza w żadnym razie jakiegokolwiek wyróżnienia dla danej spółki. Zamieszczenie analizy spółki absolutnie nie oznacza że jest ona w mojej ocenie lepsza od konkurentów z branży, czy innych spółek notowanych na GPW. Nie oznacza również, że zakupiłem akcje danej spółki lub zamierzam zakupić. Postanowiłem robić analizy ciekawych według mnie spółek zaraz po publikacji ich wyników. Jak już wspomniałem, moim celem jest zamieszczenie 100 analiz spółek do końca tego roku, tak aby z większym rozeznaniem wejść w nowy, miejmy nadzieję jeszcze lepszy 2014 rok!1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO). Bakalland ma na dzień dzisiejszy (15.10.2013) następujące poziomy wskaźników: C/Z = -22,98 (średnia sektora: 18,39*,  średnia WIG: 20,61*), C/WK = 1,05 (średnia sektora: 1,03, średnia WIG: 1,05) C/ZO = 8,66 (średnia sektora: 11,58, średnia WIG: 13,07). Ocena (w skali 1-6):  4 * Serwis z którego korzystam – www.fundamentalna.net , między innymi po mojej interwencji, zmienił metodologię obliczania wskaźnika C/Z dla sektorów i indeksów. Od piątku 13.09.2013 jest to mediana z uwzględnieniem wartości ujemnych. Oczywiście można się spierać czy jest to najlepsza z możliwych metodologia. Istnieje przecież mediana z pominięciem wartości ujemnych, zwykła średnia arytmetyczna, średnia ważona itd. Ze względu na różne podejścia można spotkać się z dość sporymi rozbieżnościami na wielu serwisach. Ja korzystam obecnie z 3 serwisów analizy fundamentalnej: wspomniana www.fundamentalna.netwww.investio.plwww.sindicator.net  i na każdym z nich jest inna wartość C/Z dla głównego indeksu. Żeby tego było mało oficjalna strona podaje jeszcze inny odczyt. Na dzień dzisiejszy (14.10.2013) ufam twórcom Fundamentalna.net że ich metodologia jest najbardziej bliska ideałowi i de facto bliska temu co podaje oficjalnie nasza giełda. 2) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Nie jest to znana marka, brak też zasięgu międzynarodowego. Ocena (w skali 1-6): 23) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT Free Float wynosi zaledwie 21,75% Ocena (w skali 1-6): 64) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi wysokie 73,24% (średnia sektora: 67,74%, średnia WIG: 46,50%). Capital Gearing wynosi astronomiczne 274% (średnia sektora: 192%, średnia WIG: 84%) Ocena (w skali 1-6): 15) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE  Nie mam danych więc przyznaję ocenę neutralną. Ocena (w skali 1-6): 36) CZY SPÓŁKA FINANSUJE LUB PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI?  Nie Ocena: (w skali od 1-6): 57) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Firma ogłaszała buy back na 2 lata we wrześniu 2011 i przeznaczyła na niego 6 mln zł. Prawdopodobnie się już skończył ale czy nie powróci taki pomysł w przyszłości? W każdym bądź razie można wychodzić z założenia że skoro właśnie skończyli dość potężny skup to wstrzymają się z kolejnym. Ocena (w skali 1-6): 48) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ? Nie Ocena (w skali od 1-6): 19) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? ROE wynosi na dzień dzisiejszy (15.10.2013) = -4,58% (średnia sektora: 6,29% średnia WIG: 5,50%). ROA wynosi dzisiaj (15.10.2013) = -1,23% (średnia sektora: 1,32% , średnia WIG: 2,49%) Ocena (w skali 1-6): 110) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?  Bardzo skromna i przeciętna. Ocena (ocena w skali 1-6): 211) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI  Tak – produkcja, konfekcjonowanie i handel bakaliami. Ocena (w skali 1-6): 612) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?  Jeśli mamy faktycznie fazę  ożywienia gospodarczego to przed spółką kilka lat żniw. Sprzedaż 8,7% akcji Mispolu doda do wyniku potencjalnie nawet 2,5-3 mln zł. Ocena (w skali 1-6): 5PODSUMOWANIE:
KRYTERIUM longterm™:OCENAWAGAWYNIK
SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/ZO, C/WK)410%0,40
SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM220%0,40
STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)65%0,30
STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)110%0,10
KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE35%0,15
CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI55%0,25
CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZAĆ BUY BACK (SKUP AKCJI WŁASNYCH)?45%0,20
CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?15%0,05
CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE, ROA)?110%0,10
CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?25%0,10
CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PODSTAWOWY PROFIL DZIAŁALNOŚCI?65%0,30
CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?515%0,75
RAZEM:40100%3,10
Według moich kryteriów oceny jest to bardzo przeciętna spółka. Końcowa ocena idealnie to oddaje - jest to trójka. Uważam że wobec tylu lepszych spółek na GPW, inwestor w stylu Warrena Buffetta czy Philipa Fishera nie powinien sobie taką spółką zawracać głowy. źródło wskaźników: www.fundamentalna.net Serwis stosuje medianę przy obliczaniu wskaźników zarówno sektorów jak i indeksów.  Treści przedstawione w powyższym artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!  W zakładce „MULTIMEDIA” pojawiła się najnowsza analiza video – omawiam w niej sufit zadłużenia w USA, government shutdown, potencjalne bankructwo Ukrainy: Aktualnosci.html

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.
Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone są *

jeżeli chodzi o produkty bakalandu nie są złe, ładnie opakowane a i jakościowo też całkiem całkiem stąd cena wyższa :) jak na tego typu działalność to można powiedzieć że całkiem dobre wyniki :)
odpowiedz
Coca Cola to ewenement bo to klienci sami chcą ich produkty i oni mogą wręcz dyktować własne warunki. każda restauracja, każdy bar, dyskoteka, sklep, supermarket musi mieć przecież ten napój...żeby być Coca Colą trzeba mieć genialny produkt o najwyższej jakości i co najważniejsze- praktycznie niemożliwy do podrobienia oraz wyrobioną przez lata markę.
odpowiedz
Tak też myślałem, trochę szumu teraz wokół spółki, ale wystarczy podejść do sklepu i spojrzeć na konkurentów bakallandu i ich ceny. Coca-cola nie miała tego problemu (jedynym godnym konkurentem było pepsi)
odpowiedz