Duon - analiza spółki
article preview
Przedstawiam Państwu analizę spółki Duon, która swoją działalność prowadzi głównie w segmencie dostaw gazu ziemnego i skroplonego(LNG) oraz w segmencie obrotu poprzez sprzedaż gazu ziemnego i energii elektrycznej ostatecznym odbiorcom.
1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO).  Duon na dzień dzisiejszy (16.04.2014r.) ma następujący poziom wskaźników: C/Z: 14,90 (średnia sektora to ogromne 167,76, a WIG 19,11) C/WK: 0,78 (średnia sektora 0,65; WIG: 1,04) C/ZO: 10,33 (średnia sektora: 45,03; WIG: 13,25) Spółka ma wskaźniki na dobrym i stosunkowo niskim poziomie, co w przypadku innych czynników sprzyjających nie będzie przeszkadzało jej we wzrostach. Ocena (w skali 1-6):  5 2) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Spółka powstała w 2000 roku, a jako grupa funkcjonuje od 2005, w 2007 zadebiutowała na GPW. Działalność prowadzi na rynku krajowym, a surowce kupuje na europejskim rynku hurtowym. Obecnie spółka raczej nie jest zainteresowana wyjściem za granicę i umacnia swoją pozycję w kraju. Branża, w której funkcjonuje nie jest popularna, ani nie prowadzi się prosto takiego przedsiębiorstwa, co na pewno ma plusy ponieważ jest to bardziej stabilny biznes. Ocena (w skali 1-6):  4 Darmowe godziny połowa3) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT) Free Float wynosi wysokie 43,21%, ale reszta akcjonariatu jest stabilna. Głównymi akcjonariuszami są dwa poważne zagraniczne fundusze: Galiver LTD(private equity, inwestujący w sektor ropy i gazu) oraz Rotschild Investement Trust Capital Partners PLC (FIZ notowany na giełdzie londyńskiej). Istotnym akcjonariuszem, jednak w mniejszym stopniu jest polska spółka Capital Partners działająca na rynku kapitałowym i notowana na GPW. Do akcjonariatu należą także osoby z Rady Nadzorczej oraz dwóch Członków Zarządu. Ocena (w skali 1-6):  2 4) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Współczynnik Capital Gearing jest lepszy od średniej dla branży(93%) i wynosi 49%, oraz od całego rynku (WIG: 86%). Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi niskie 32,99%, gdzie średnia dla branży to 46,71%, a dla WIG 47,13%. Spółka ma wskaźniki na dobrych poziomach i nie powinna mieć problemu z pozyskaniem stosunkowo taniego finansowania ze środków dłużnych. Ocena (w skali 1-6):  5,5 5) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE Kadencja zarządu trwa 3 lata, a obecna kończy się w tym roku. Tworzą ją osoby związane z rynkiem energetycznym i paliwowym z dużym doświadczeniem i odpowiednimi kwalifikacjami, którzy także posiadają akcje spółki nabyte w emisji menadżerskiej. Jeżeli nie będzie gwałtownych roszad na stanowiskach to spółka dalej będzie w stabilnych rękach. Ocena (w skali 1-6):  4 6) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI?  Spółka lubi finansować się kolejnymi emisjami akcji, których było 6 serii. Do tego doszła jedna publiczna subskrypcja, dwa prawa poboru, jedna emisja menadżerska i emisja dla funduszy inwestycyjnych i spółek akcyjnych. Na razie nie są planowane kolejne emisje, jednak w przypadku potrzeby zdobycia kapitału, która może wyniknąć z rozwoju, spółka nie będzie miała oporu przed kolejną emisją akcji. Ocena (w skali 1-6):  1 7) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nie, spółka nie ma w planach ani dotychczas nie przeprowadzała skupu akcji własnych. Ocena (w skali 1-6):  5 8) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?  Spółka nie wypłacała i raczej nie będzie wypłacać dywidend. Ocena (w skali 1-6):  1 9) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? Spółka ma wysoką rentowność wskaźników w stosunku do sektora: ROE: 5,23% (średnia sektora: 0,38%; WIG: 5,58%) ROA: 3,51% (średnia sektora: 0,18%; WIG: 2,52%) Ocena (w skali 1-6):  4,5 10) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?  Spółka ma dobrą komunikacje, wszystkie informacje i dokumenty można bezproblemowo znaleźć na stronie internetowej przedsiębiorstwa. Ocena (w skali 1-6):  5 11) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI? Tak, działalność prowadzi w obszarze infrastruktury poprzez dostawy gazu oraz w sektorze obrotu poprzez sprzedaż gazu i energii ostatecznym odbiorcom.. Skupia się na tych obszarach i nie prowadzi innej działalności. Ocena (w skali 1-6):  4 12) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?  Spółka w okresie ostatnich 3 lat w dość znaczącym stopniu poprawia swoje wyniki. W ciągu ostatnich 2 lat są one dodatnie, na wysokim poziomie. Nie powinno nic jej zatrzymać i jeżeli nic się nie wydarzy to spółka będzie dalej zbierać żniwa. Ocena (w skali 1-6):  5 OCENA KOŃCOWA I PODSUMOWANIE:DUON EXCEL Jest to ciekawa spółka, w długoterminowym trendzie wzrostowym. Przez ostatni rok urosła prawie 100%, jeżeli powróci sytuacja na rynku, taka jaka miała miejsce w 2013 roku, a spółka dalej będzie się rozwijać, to wzrostowy trend długoterminowy jest niezagrożony. Wchodząc w ten walor, trzeba jednak kontrolować go na bieżąco, ponieważ jedna niepochlebna informacja (taka jak np. emisja akcji, którą lubi się firma finansować) zniweluje kurs w dużym stopniu. Fundamentalnie i wskaźnikowo spółka również posiada przesłanki do wzrostów. Pozostałe 80 analiz można znaleźć w zakładce: Analizy spółek:http://stary.longterm.pl//analizy-spolek/Ten blog bierze udział w konkursie "Ekonomiczny blog roku" - jeśli cenisz sobie moją pracę i uważasz że zamieszczane treści są wartościowe, to oddaj proszę głos - (kliknij baner poniżej, po czym wystarczy kliknąć "Lubię to!" z lewej strony"): Treści przedstawione w powyższym biuletynie są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.
Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone są *

Witam, po ponownej wnikliwej analizie zgłoszonego zastrzeżenia nie zdecydowałem się na zrewidowanie oceny punktu dotyczącego emisji akcji. Samo zapewnienie prezesa na jakimś nieoficjalnym czacie nie stanowi żadnej podstawy aby uważać że spółka nie będzie posiłkowała się poprzez dodruk akcji, tym bardziej że w przeszłości pokazała że nie ma przed tym większych oporów. W związku z tym, czy się to komuś podoba czy nie, to ocena końcowa nie pozostanie zmieniona. Pozdrawiam serdecznie.
odpowiedz
Jezu,,,, i to ma byc profesjonalna analiza? Slabo sie robi. Naprawde sie wysililes ;) czat z inwestorami z marca tego roku nie znalazles? Sii organizowalo. Tez mowil w tym roku ze w 2014 nie bedzie emisji ;) Co do zaufania dla przesa? w tamtym roku podczas czatu z inwestorami zapewnial ze nie bedzie i niebylo w 2013. Mowil ze beda zyski i byly wieksze niz zakladal,,,, Calinskiego od 2lat nie zlapalem na klamstwie, spolka nominowana do najlepszej spolki jesli chodzi o kontakt z inwestorami, najuczciwszej w tym zakresie a ty nie dosc ze nie znajdujesz wypowiedzi z tego roku o tym ze ma nie byc zadnych emisji, to jeszcze nie ufasz prezesowi i mylnie podajesz sredni wskaznik dla branzy. Ta analiza Toja jest slaba,,,,, nierzetelna. Szczerze mnie zniechecila do ewentualnego oddania glosu czy zakupu abonamentu bo za co tu placic? Skoro tylko w tej analize miales dwa powazne bledy, jeden ciagle nie poprawiony,,, z ryzykiem emisji. Slabo.
odpowiedz
Dziękuję za życzenia. I ja ze swojej strony życzę Ci z okazji Wielkiej Nocy miłości mocy,jajka smacznego,tyłeczka mikrego,smacznej babeczki,2 litry wódeczki,słodkiego baranka,imprezy do ranka.  p.s Ustalmy tak : to Twój blog jest najlepszy a mój zaraz za Twoim :-) :-) :-) Jeszcze raz Wesołych Świąt !
odpowiedz
Wszystkim Czytelnikom bloga i widzom videobloga życzę zdrowych, wesołych i spokojnych świat! Wracamy we wtorek po świętach silniejsi niż kiedykolwiek wcześniej!
odpowiedz
Jeśli w 100% ufasz prezesowi i uważasz że jego wypowiedź na czasie z marca ubiegłego roku jest aktualna to OK.
odpowiedz
sprawdz sobie zapisy czatu z prezesem duona, z marca tego roku i z ubieglego. Padaly pytania o emisje. Odpowiadal ze nie przewiduja emisji akcji.
odpowiedz
Twój głos jest dla mnie ważny! Bardzo proszę o oddanie głosu na mojego bloga w konkursie na Ekonomiczny Blog Roku 2014 - wystarczy kliknąć "Lubię to!" z lewej strony: http://www.money.pl/ekonomicznyblogroku/ranking/b9b37cfe086494a70eee2acb75898322/
odpowiedz
Jedna prośba jest mozliwość przeanalizowania przez ciebie Lentexu pod względem finansowym i planowanych przejęć? Pytam bo chłopaki bardzo ostro się wzieli za przejmowanie konkurentów ze swojej branży i może wyjść z tego nowy potentat, lub dostaną ostro po tyłku :D
odpowiedz
Rosja pokazuje siłę - dzisiaj u nich giełda czynna RTS +2,7%
odpowiedz
Japonia dzisiaj +0,7% i cały tydzień kończy na +4%. zaczyna się rebelia byków :-)
odpowiedz
Dziękujemy za to zastrzeżenie. Sprawdzimy Twoją uwagę i damy znać na forum.
odpowiedz
Prezes drugi rok (Zapenial na 2013 i na 2014) zapewnia ze emisja akcji nie jest planowana. Emisje byly wczesniej gdy mieli straty, teraz jada na zyskach, maja niski poziom zadluzenia i w miare sporo gotowki,,, moim zdaniem zle tam oceniles. Ryzyka emisji NIE MA, zdecydowanie do poprawy.
odpowiedz
I to duży błąd, który wpłynął na zaniżenie końcowej oceny - już poprawiłem. Dziękuje za czujność - wyjaśnię sprawę dlaczego tak się stało i dam znać. Pzdr
odpowiedz
"Współczynnik Capital Gearing jest lepszy od średniej dla branży(115%) i wynosi 137%, jednak jest gorszy niż wynik dla całego głównego indeksu(WIG: 141%)." Błąd do poprawy :)
odpowiedz
Dobrze że nie ma sesji. Odpoczniesz, spotkasz sie z rodziną. Hazard to nie wszystko...
odpowiedz
"Jest porozumienie w sprawie Ukrainy". Szkoda, że jutro nie ma sesji :-(
odpowiedz
Cześć Krzysiek, postanowiłem nie naganiać już na moje abonamenty - jeśli ktoś uważa że moja praca jest warta tych pieniędzy to zakupi i tu nie ma sensu przecież niczego na siłę forsować. Postanowiłem skupić się na mojej podstawowej misji jaką jest szerzenie edukacji z zakresu inwestowania na giełdzie wśród naszego społeczeństwa. Do końca roku chciałbym aby na tym blogu pojawiły się analizy wszystkich spółek z całej GPW!
odpowiedz
Nie rozumiem jednego: Gdy akcje są w dołku, nie ma żadnej nagonki na abonament i wybrane spółki. A gdy akcje są na górce (tak jak w pażdzierniku i listopadzie), to codziennie wtedy jest bombardowanie "kup abonament, kup abonament". Nie rozumiem tego. Zupełnie nie rozumiem.
odpowiedz
jaka opcja menadżerska? kupowali na rynku gpw,a opcje menadżerskie sa zapowiedziane ,ale jeszcze nie korzystali. co do dywidendy : to prezes zapowiedział,że może za 2014 ,więc nieprawdę piszesz co do emisji akcji: prezes mówił wielokrotnie,że nie przewidują nowej emisji.
odpowiedz
Byki z końcowym dociskiem :-) WIG20 +1,60% wesołych świąt życzę wszystkim Czytelnikom bloga!
odpowiedz