Inter Groclin - analiza spółki
article preview
Kolejną spółką jaką dla Państwa przeanalizowałem jest Inter Groclin - producent tapicerek samochodowych i od niedawna również wiązek kablowych do samochodów, pociągów i autobusów.
Chciałbym na wstępie podkreślić iż pojawienie się mojej analizy na blogu nie oznacza w żadnym razie jakiegokolwiek wyróżnienia dla danej spółki. Zamieszczenie analizy spółki absolutnie nie oznacza że spółka jest w mojej ocenie lepsza od konkurentów z branży, czy innych spółek notowanych na GPW. Nie oznacza również że zakupiłem akcje danej spółki. Postanowiłem robić analizy ciekawych według mnie spółek zaraz po publikacji ich wyników. Moim celem jest zamieszczenie 44 analiz po obecnym sezonie publikacji wyników. Do tej pory zrobiłem już 17 analiz – Ekoexport, Relpol, KGHM, Monnari, Aplisens, Żywiec, LPP, Wawel, CD Projekt, Amica, Hawe, Integer, Ropczyce, AC Autogaz, Neuca i Wasko czyli zostało mi jeszcze 27.  Będzie sporo roboty ale czego się nie robi dla swoich czytelników? :-) Poniżej analiza spółki Inter Groclin a jeszcze dzisiaj –  Zamet i Elzab!1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO).  Groclin ma na dzień dzisiejszy (05.09.2013) następujące poziomy wskaźników: C/Z = 3,64 (średnia sektora: 14,57, średnia WIG: 9,92), C/WK = 1,18 (średnia sektora: 1,47, średnia WIG: 0,91), C/ZO = 42,74 ( średnia sektora: 12,36, średnia WIG: 8,23). Na uwagę zasługuje bardzo niskie C/Z ale jest ono zmanipulowane przez ujęcie w zysku brutto tzw. "okazyjnego zakupu" spółki Kabel-Technik Polska na sumę 63 mln. Jak widać C/ZO, który tego nie uwzględnia nie wygląda już tak dobrze, a wręcz niekorzystnie na tle rynku. Ocena (w skali 1-6):  3,5 2) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Co by nie mówić to Groclin jest znaną firmą w Polsce, między innymi dzięki sponsorowaniu klubu piłki nożnej. Ciężko powiedzieć czy marka jest uznana ale z całą pewnością ma zasięg międzynarodowy i korzystają z niej czołowi producenci samochodów, autobusów i pociągów na całym świecie. Ocena (w skali 1-6): 5,53) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT Bardzo mały free float 22% Ocena (w skali 1-6): 5,54) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 55,3% (średnia sektora: 49,92%, średnia WIG: 46,50%). Capital Gearing wynosi bardzo wysokie 124% (średnia sektora: 106%, średnia WIG: 84%) Ocena (w skali 1-6): 2,55) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE  Zarząd mi się podoba, aczkolwiek nie jest szczytem marzeń. Ocena (w skali 1-6): 56) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI?  Niestety ale ostatnio wyemitowano sporo akcji w celu przejęcia wspomnianego Kabel - Technik Polska. Istnieje groźba podaży w przyszłości. Ocena: (w skali od 1-6): 2,57) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nie Ocena (w skali 1-6): 58) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?  Nie . Ocena (w skali od 1-6): 19) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? ROE wynosi na dzień dzisiejszy (05.09.2013) = 32,25% (średnia sektora: 15,77% średnia WIG: 5,36%). ROA wynosi dzisiaj (05.09.2013) = 14,42% (średnia sektora: 8,99% , średnia WIG: 2,46%) Ocena (w skali 1-6): 610) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?  Doskonała - obszerny list od zarządu i profesjonalny raport finansowy. Publikują prognozy. Ocena (ocena w skali 1-6): 611) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI  Po przejęciu spółki Kabel - Technik Polska już nie. Kiedyś były tylko tapicerki i można było wręcz zaliczać spółkę do przemysłu meblarskiego. Teraz są też kable i to są już dwa przedsiębiorstwa tworzące jedną grupę. Ryzyko przerośnięcia organizmu zatem istnieje. Ocena (w skali 1-6): 412) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?  Branża motoryzacyjna odżywa powoli a w USA to już przypomina boom. Kolej również przeżywa swoją drugą młodość na całym świecie. Spółka zwiększa sprzedaż eksportową, która wynosi teraz 82%. Ocena (w skali 1-6): 6PODSUMOWANIE: 
KRYTERIUM longterm™:OCENAWAGAWYNIK
SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/ZO, C/WK)3,510%0,35
SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM5,520%1,1
STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)5,55%0,275
STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARNIG, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)2,510%0,25
KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE55%0,25
CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI2,55%0,125
CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZAĆ BUY BACK (SKUP AKCJI WŁASNYCH)?55%0,25
CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?15%0,05
CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE, ROA)?610%0,60
CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?65%0,30
CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PODSTAWOWY PROFIL DZIAŁALNOŚCI?45%0,20
CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?615%0,90
RAZEM:52,5100%4,4
Kolejna spółka kontrastów. Dałem aż trzy najwyższe oceny ale również dwie dwóje i jedynka za brak dywidendy kolejny rok pod rząd. Zadłużenie jest zbyt duże żeby Warren Buffett mógł pochylić się nad tematem. Spółkę w ocenie ratuje międzynarodowy zasięg i doskonała komunikacja z akcjonariuszami. UWAGA: wyceny wskaźnikowe i inne dane są aktualne na dzień 04.09.2013 – źródło: www.fundamentalna.net  Treści przedstawione w powyższym artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!  W zakładce „MULTIMEDIA” pojawiła się najnowsza analiza video – omawiam Syrię, OFE i FED: Aktualnosci.html

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.
Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone są *