Synthos - analiza spółki
article preview
Kolejną spółką jaką dla Państwa przeanalizowałem jest Synthos - producent kauczuków syntetycznych.
Chciałbym na wstępie podkreślić, iż pojawienie się mojej analizy na blogu nie oznacza w żadnym razie jakiegokolwiek wyróżnienia dla danej spółki. Zamieszczenie analizy spółki absolutnie nie oznacza że spółka jest w mojej ocenie lepsza od konkurentów z branży, czy innych spółek notowanych na GPW. Nie oznacza również że zakupiłem akcje danej spółki. Postanowiłem robić analizy ciekawych według mnie spółek zaraz po publikacji ich wyników. Moim celem jest zamieszczenie 44 analiz po obecnym sezonie publikacji wyników. Do tej pory zrobiłem już 22 analiz – Ekoexport, Relpol, KGHM, Monnari, Aplisens, Żywiec, LPP, Wawel, CD Projekt, Amica, Hawe, Integer, Ropczyce, AC Autogaz, Neuca, Grupa Azoty, Wasko, Inter Groclin, Elzab, Zamet, Cormay i Asbis czyli zostało mi jeszcze 22.  Będzie sporo roboty ale czego się nie robi dla swoich czytelników? :-) Poniżej analiza spółki Synthos a jeszcze w ten weekend Hutmen i Kruk!1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO). Synhos ma na dzień dzisiejszy (06.09.2013) następujące poziomy wskaźników: C/Z = 12,74 (średnia sektora: 8,53, średnia WIG: 9,66), C/WK = 2,63 (średnia sektora: 1,42 średnia WIG: 0,90), C/ZO = 11,60 ( średnia sektora: 8,59, średnia WIG: 7,98). Ocena (w skali 1-6):  42) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Nie ma tu z przyczyn zrozumiałych jakiejś rozpoznawalnej marki ale jest duży zasięg międzynarodowy co ratuje spółkę. Dodatkowo spółka bardzo intensywnie stawia na badania i rozwój w celu uzyskania innowacyjnych rozwiązań. Od 2015 roku będzie produkowała kauczuki typu SSBR na licencji Goodyear. Ocena (w skali 1-6): 4,53) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT Free Float na poziomie 30% - spółka trzymana przez silne ręce w osobie Michała Sołowowa. Potencjalnym zagrożeniem może być podaż ze strony ING OFE (8%). Ocena (w skali 1-6): 44) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 52,64% (średnia sektora: 45,96%, średnia WIG: 46,49%). Capital Gearing wynosi wysokie 110% (średnia sektora: 114%, średnia WIG: 84%) Ocena (w skali 1-6): 3,55) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE  Zarząd jest zdeterminowany i jest w spółce zdecydowany lider w postaci Michała Sołowowa. Ocena (w skali 1-6): 56) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI?  Na dzień dzisiejszy nie. Ocena: (w skali od 1-6): 47) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nie. Ocena (w skali 1-6): 58) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?  Tak, w tym roku stopa dywidendy wyniosła aż 14% (0,76 zł na akcje). W roku ubiegłym dywidenda była na podobnym poziomie 0,73 zł/akcja. Ocena (w skali od 1-6): 69) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? ROE wynosi na dzień dzisiejszy (06.09.2013) = 20,67% (średnia sektora: 10,82% średnia WIG: 5,36%). ROA wynosi dzisiaj (06.09.2013) = 9,76% (średnia sektora: 7,18% , średnia WIG: 2,46%) Ocena (w skali 1-6): 5,510) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?  Komunikacja jest dobra ale spółka nie przedstawia prognoz. Ocena (ocena w skali 1-6): 411) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI  Produkcja kauczuków syntetycznych ale oprócz tego spółka prowadzi 3 wehikuły inwestycyjne: Synthos Fundusz Inw., Red Chili LTD, Calgron Inv. LTD zarejestrowane na Cyprze, posiadające akcje Rovese warte ok. 120 mln zł, akcje Echo warte ok. 113 mln zł oraz Global Bioenergis - spółki notowanej na NYSE. Łącznie te fundusze inwestycyjne mają akcje warte 281 mln zł co stanowi oczywiście ryzyko utraty ich wartości. Jest to czynnik, który nie stanowi dużego zagrożenia ale jednak może ciążyć na wynikach spółki. Ocena (w skali 1-6): 4,512) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?  Należy pamiętać że jest to spółka wybitnie cykliczna czyli jeśli mamy teraz dołek koniunktury w światowej gospodarce to przed spółką żniwa w kolejnych 4-5 latach. Ocena (w skali 1-6): 5PODSUMOWANIE: 
KRYTERIUM longterm™:OCENAWAGAWYNIK
SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/ZO, C/WK)410%0,40
SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM4,520%0,90
STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)45%0,20
STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARNIG, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)3,510%0,35
KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE55%0,25
CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI45%0,20
CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZAĆ BUY BACK (SKUP AKCJI WŁASNYCH)?55%0,25
CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?65%0,30
CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE, ROA)?5,510%0,55
CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?45%0,20
CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PODSTAWOWY PROFIL DZIAŁALNOŚCI?4,55%0,225
CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?515%0,75
RAZEM:55100%4,575
Według moich kryteriów jest to bardzo solidna spółka, która uzyskała solidną czwórkę z dużym plusem. Gdyby tylko zmniejszyła nieco swoje zadłużenie i zlikwidowała te 3 tajemnicze wehikuły inwestycyjne zarejestrowane na Cyprze, to mogłaby nawet atakować pozycje lidera w skali całej GPW. UWAGA: wyceny wskaźnikowe i inne dane są aktualne na dzień 06.09.2013 – źródło: www.fundamentalna.net  Treści przedstawione w powyższym artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!  W zakładce „MULTIMEDIA” pojawiła się najnowsza analiza video – omawiam Syrię, OFE i FED: Aktualnosci.html

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.
Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone są *

OK zrobię bo sam jestem ciekaw tej spółki. Nie analizowałem jej bardzo dawno bo nie była w kręgu moich zainteresowań
odpowiedz
Chciałbym jeszcze poprosić o analizę niezwykle rzadko wspominanej spółki, a będącej bądź co bądź składnikiem WIG20, mianowicie Kernela.
odpowiedz
Już to kiedyś oglądałem ale dzięki - o Buffecie nigdy nie za wiele :-) Choć powiem szczerze że z chęcią bym teraz pooglądał filmy o innych wielkich inwestorach jak Soros, Fisher, Icahn
odpowiedz
w nadchodzącym tygodniu będą: Forte, Apator, Fortuna, Wielton, Mercor, Farmacol, Boryszew, Zetkama, PKN nie przeanalizuje bo to spółka z udziałem SP a te nie są w kręgu moich zainteresowań aż do odwołania
odpowiedz
W najbliższym czasie nie będzie powtórki, ale od czego mamy YT :) http://www.youtube.com/watch?v=JI1PM1Wtglo
odpowiedz
Czy można prosic spółki apator, wielton, fortuna, pkn ;-) Ps; jak idzie opracowywanie raportu spółek po II kwartale? blizej końca?
odpowiedz
Witam Pana Alberta!!! Miałbym taką prośbę aby Pan mógł przeanalizować spółkę o nazwie Mercor.Według mnie jest tam ciekawa sytuacja zarówno fundamentalna jak i techniczna.
odpowiedz
Jak sie nazywa film?:)
odpowiedz
dzisiaj obejrzałem ciekawy film dokumentalny o buffecie na bbc knowledge. Będą zapewne powtórki, więc polecam wszystkim. Panie Albercie, prosiłbym o analizę tarczyńskiego - jeżeli to nie za wcześnie?
odpowiedz