Zamet Industry - analiza spółki
article preview
Kolejną spółką jaką dla Państwa przeanalizowałem jest Zamet – producent oprzyrządowania do wydobycia ropy i gazu.
Chciałbym na wstępie podkreślić, iż pojawienie się mojej analizy na blogu nie oznacza w żadnym razie jakiegokolwiek wyróżnienia dla danej spółki. Zamieszczenie analizy spółki absolutnie nie oznacza że spółka jest w mojej ocenie lepsza od konkurentów z branży, czy innych spółek notowanych na GPW. Nie oznacza również że zakupiłem akcje danej spółki. Postanowiłem robić analizy ciekawych według mnie spółek zaraz po publikacji ich wyników. Moim celem jest zamieszczenie 44 analiz po obecnym sezonie publikacji wyników. Do tej pory zrobiłem już 19 analiz – Ekoexport, Relpol, KGHM, Monnari, Aplisens, Żywiec, LPP, Wawel, CD Projekt, Amica, Hawe, Integer, Ropczyce, AC Autogaz, Neuca, Grupa Azoty, Wasko, Inter Groclin i Elzab czyli zostało mi jeszcze 25.  Będzie sporo roboty ale czego się nie robi dla swoich czytelników? :-) Poniżej analiza spółki Zamet Industry a już jutro: Cormay, Asbis i Synthos!1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO).  Zamet ma na dzień dzisiejszy (05.09.2013) następujące poziomy wskaźników: C/Z = 12,62 (średnia sektora: 12,62, średnia WIG: 9,39), C/WK = 3,51 (średnia sektora: 0,98, średnia WIG: 0,88), C/ZO = 11,13 ( średnia sektora: 8,56, średnia WIG: 7,97). Ocena (w skali 1-6):  4 2) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Nie ma tutaj marki ale produkty są wysokiej jakości. Firma sprzedaż zagranicą zdecydowaną większość produkcji. Ocena (w skali 1-6): 33) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT Bardzo mały free float 17,69%. Do akcjonariatu wszedł ostatnio Norweski Bank Centralny. Jeśli zacznie zwiększać zaangażowanie możemy mieć sytuację bez precedensu że spółka zostanie znacjonalizowana przez obce Państwo :-) Ocena (w skali 1-6): 64) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 49,03% (średnia sektora: 44,29%, średnia WIG: 46,5%). Capital Gearing wynosi wysokie 96% (średnia sektora: 171%, średnia WIG: 84%) Ocena (w skali 1-6): 35) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE  Zarząd mi się podoba, aczkolwiek nie jest szczytem marzeń. Ocena (w skali 1-6): 56) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI?  Niestety ale niczego nie można wykluczyć przy tak skąpej komunikacji z rynkiem. Ocena: (w skali od 1-6): 47) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nie Ocena (w skali 1-6): 58) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?  Tak - wypłaciła dywidendę 0,32 zł na akcje co stanowiło aż 8,82% stopę dywidendy. . Ocena (w skali od 1-6): 69) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? ROE wynosi na dzień dzisiejszy (05.09.2013) = 27,82% (średnia sektora: 7,47% średnia WIG: 5,36%). ROA wynosi dzisiaj (05.09.2013) = 14,18% (średnia sektora: 5,05% , średnia WIG: 2,46%) Ocena (w skali 1-6): 610) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?  Dość przeciętna Ocena (ocena w skali 1-6): 3,511) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI  Tak – urządzenia do wydobycia ropy naftowej i gazu (w szczególności podwodnego). Ocena (w skali 1-6): 612) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?  Coraz więcej ropy i gazu jest wydobywane pod wodą. W Polsce rozpoczyna się właśnie rewolucja łupkowa ale i PGNIG zaczęło mocno zwiększać wydobycie ropy naftowej. Podobnie Lotos. Ocena (w skali 1-6): 6PODSUMOWANIE: 
KRYTERIUM longterm™:OCENAWAGAWYNIK
SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/ZO, C/WK)410%0,40
SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM320%0,60
STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)65%0,30
STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARNIG, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)310%0,30
KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE55%0,25
CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI45%0,20
CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZAĆ BUY BACK (SKUP AKCJI WŁASNYCH)?55%0,25
CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?65%0,30
CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE, ROA)?610%0,60
CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?3,55%0,175
CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PODSTAWOWY PROFIL DZIAŁALNOŚCI?65%0,30
CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?615%0,90
RAZEM:57,5100%4,575
Zdecydowanie spółka w stylu Warrena Buffetta ale mogłoby się mu bardzo nie spodobać wysokie zadłużenie. Philip Fisher również by nią nie wzgardził. Praktycznie nie ma się do czego przyczepić poza dość dużym zadłużeniem. Norwegowie wiedzą co robią wchodząc w tę spółkę. UWAGA: wyceny wskaźnikowe i inne dane są aktualne na dzień 04.09.2013 – źródło: www.fundamentalna.net  Treści przedstawione w powyższym artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!  W zakładce „MULTIMEDIA” pojawiła się najnowsza analiza video – omawiam Syrię, OFE i FED: Aktualnosci.html

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.
Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone są *

A jakaś analiza obecnej sytuacji spółki jest możliwa?? spore spadki ostatnio... szukam tanich okazji na rynku :) i zacząłem się tej spółce przyglądać. Pozdrawiam
odpowiedz
nie będzie ani jednego banku w moich analizach niestety, podobnie jak developerów ani budowlanki
odpowiedz
Super analizy! Przegladam spółki, które Pan omawia, ale nie zauważyłem nic z sektora bankowości. Czy przedstawi Pan analizę któregoś banku?
odpowiedz
Każdy portal z analizami fundamentalnymi jest warty zakupienia: sindicator.net, fundamentalna.net, investio.pl, stockwatch.pl - korzystam z każdego i bardzo sobie je wszystkie cenie - każdy ma swoje zalety i wady ale nie wskaże jednego najlepszego. Fundamentalna.net jest moim partnerem biznesowym z którym nawiązałem współpracę jako pierwszym i dlatego oficjalnie podaje że korzystam z nich
odpowiedz
zupełnie się nie zgadzam z Twoją oceną. Według mnie w 2011 roku była bessa przynajmniej techniczna bo główny indeks zjechał grubo niżej 20% od szczytu - zdaje się że przez moment byliśmy -30% więc nie ma co udawać że to była tylko korekta. Uważam że cała konsolidacja w pierwszej połowie 2012 roku również była przedłużeniem bessy pomimo że dołków z września nie dało się pogłębić na WIG. Teraz mamy według mnie dopiero pierwszy rok cyklicznej hossy za nami i przed nami bardzo udane 2014, 2015 i być może jeszcze połowa lub cały 2016. ja moich akcji nie oddam :-)
odpowiedz
Jeśli posiadasz tylko akcje w portfelu ale różnych spółek (cykliczne, defensywne, spekulacyjne etc) to jest to żadna dywersyfikacja bo to ciągle ta sama klasa aktywów. Pewnie to są jeszcze tylko akcje z rynku polskiego ? W takim przypadku jedna lepsza bessa pokaże co była warta ta dywersyfikacja. Od 2009 jesteśmy w hossie (u nas słabowitej) z jedną silną korektą w 2011 - rynek byka bliżej jest końca niż początku (ile jeszcze zostało ? wg mnie max 4-6 kwartałów) tak więc lepiej pomyśleć też o innych klasach aktywów.
odpowiedz
oczywiście że nie wystarczy ale ja protestuje w traktowaniu Polaków jak jakiś idiotów. Uważam że mamy bardzo mądre społeczeństwo - ludzie nawet bez wykształcenia mają swój rozum i umieją wyciągać wnioski. Wielką mądrość życiową mają imho Górale i rolnicy. Ci ostatni podobno mają najlepsze obok wojskowych w grze na giełdzie bo wiedzą że pole trzeba najpierw zasiać, potem dopiero spodziewać się plonów i biorą pod uwagę też nieurodzaj jako część swojego biznesu. Liczę na mądrość Polaków i spodziewam się spektakularnego zwycięstwa OFE z ZUS
odpowiedz
Miejmy nadzieję, że tak będzie :), a najlepiej żeby wysłali InPostem :). Albercie, wiedzieć, że Rostwoski po prostu zrobił to, żeby łatać budżet i tylko dlatego - może nie wystarczyć żeby ludzie wysłali list do ZUS :(. Dzisiaj będę oglądał mecz ze znajomymi i podpytam jakie jest ich zdanie i jeśli pozwolisz, to jutro zdam relację.
odpowiedz
ad 1. nie wiem dlaczego ciągle czytam że Polacy nie wyślą pisma do ZUS bo nie rozumie OFE czyli uważa się Polaków za debili...ja uważam że nawet Pani z warzywniaka wie że Rostwoski po prostu zrobił to żeby łatać budżet i tylko dlatego :-) Polacy są mądrzejsi niż się rządzącym wydaje a jak traktują ich jak idiotów to zobaczą ile listów będzie wysłanych do ZUS - nie zdążą tego obsłużyć :-)
odpowiedz
Martwią mnie dwie rzeczy: 1. większość Polaków niestety nie rozumie OFE, wiec nie wyśle w terminie 3 miesięcy pisma i zostanie z automatu przeniesiona do ZUS ( a może to być grubo ponad 50 %!), a co za tym idzie liczba osób w OFE zmaleje drastycznie. 2. Po tych spadkach, kto "normalny" będzie chciał inwestować w OFE? Rozmawiałem z kilkoma osobami, którzy powiedzieli mi po ostatnich spadkach: "ty dalej inwestujesz w giełdę? Patrz co się dzieje, jedno słowo Premiera, kryzys albo wojna i akcje spadają na łeb na szyje. Ja pójdę do Zus". Niektóre osoby patrząc na spadki tak myślą. Do tego te artykuły w prasie czy w TV robią dodatkowe spustoszenie :(.
odpowiedz
Łukaszu, nic dodać, nic ująć :). Albert wykonuje kawał dobrej roboty i co najważniejsze, to się sprawdza i zarabiamy. Pozdrawiam.
odpowiedz
Miejmy nadzieję że tak będzie. Inne ryzyko ale to już bardziej długoterminowe to osoby odchodzące na emerytury (grupa 10 lat do emerytury) Jak Pan postrzega to ryzyko - czy nie będzie sytuacji że odpływy będą większe niż napływ nowych składek?? Tak myślę że jeśli faktycznie zostanie ponad 50% ludzi w OFE to raczej nie ma takiej opcji aby aktywa OFE malały tym bardziej że nowe osoby wchodzące na rynek pracy do OFE będą też dochodzić
odpowiedz
jestem o tym przekonany a każdy wynik poniżej 50% będę uznawał za klęskę OFE. Polak ma przekorną naturę i na złość rządowi będzie masowo zostawał w OFE - to według mnie pewnik.
odpowiedz
Trzeba też wziąć pod uwagę że z tych 7,3% w akcje OFE mogły inwestować max 40% czyli właśnie te 2,92% które mamy teraz. w roku 2013 OFE mogły w akcje inwestować 40% ze składki 2,8% to jest raptem 1,12%. Więc hipotetycznie aby napływ środków się nie zmniejszył w OFE musi pozostać ok. 38% ludzi(przy założeniu inwestowania przez OFE całości składki w akcje). Czy to się uda?
odpowiedz
Moim zdaniem OFE zmieniły się teraz z funduszy zrównoważonych na f. akcyjne i wcale nie jest powiedziane że będą dywersyfikować portfel obligacjami. Mój portfel i Alberta zresztą również jest zdyweryfikowany, mimo że nie mamy obligacji.
odpowiedz
cały czas będą przelewane nowe składki 2,92% - jeśli Polacy będą więcej zarabiać na co liczę, to może się okazać że te 2,92% będzie stanowić kwotowo więcej niż te początkowe 7,3% wprowadzone w 1999 roku - będzie dobrze uwierz mi, ja jestem optymistą
odpowiedz
hmm skoro rzad zabierze obligacje OFE to skad OFE bedzie mialo kase na obligacje zagraniczne? przeciez samego portfela zlozonego z akcji nie beda posiadac, beda musieli sprzedac czesc akcji zeby zdywersyfikować swój portfel i czy to nie spodowuje jeszcze wiekszych spadków?
odpowiedz
Sorry, :) na codzień nazywam Cię Alfred, bo mam znajomego Alfreda i tak jakoś mi się Cie przechrzciło, sorry Albert :)
odpowiedz
wszystko super ale mam na imię Albert :-)
odpowiedz
ewidentnie chcieli zejść poniżej 5% żeby nie być widocznym. może wcześniej ktoś tam się pomylił (błąd grubego palucha?) :-)
odpowiedz
Podpinam się pod słodzenie pavullona, z tym że mój portfel pokrywa się w 90% z portfelem Alfreda, a te 10% jak wywali kiedyś mi na SL to podpinam pod portfel Alfreda. Te pieniądze wydane na abonament są naprawdę niewielkie biorąc pod uwagę, że mamy "pełno-etatowego pracownika", który odwala kawał dobrej roboty. Chyba że ktoś inwestuje naprawdę drobne pieniądze, albo jest równie doświadczonym inwestorem co Alfred. Pozdro
odpowiedz
NORGES BANK zmniejszył udziały poniżej 5% głosów w ogólnej liczbie głosów w Spółce na skutek transakcji zbycia akcji w dniu 03.09.2013 r. Obecnie NORGES BANK posiada bezpośrednio 4.812.949 akcji Spółki, co daje 4,998% w ogólnej liczbie głosów oraz w KZ Spółki.
odpowiedz
dziękuje za zwrócenie uwagi - to dlatego że zastosowałem kopiuj wklej z analizy Elzabu :-) było późno wieczorem a ja po całym dniu intensywnej analizy raportów finansowych aż 5 spółek...
odpowiedz
Witam, Albert sorry, "Firma Zamet Industry S.A. jest liderem na rynku przemysłowej produkcji konstrukcji stalowych." to z logo firmy, kasy produkuje ktoś inny w Zabrzu, pozdrawiam
odpowiedz
Panie Albercie, piszę to jako pański abonent, jestem mile zaskoczony treścią pańskich codziennych komentarzy do nas abonentów. Aktualnie nie mam w portfelu pańskich spółek ale jak upłynnę to co teraz mam to z chęcią się podłączę, Pierwsze pieniądze jakie nie wyrzuciłem w błoto. Tyle słodzenia a teraz pytanie, czy warto zainwestować w abonament na sindicator.net? Pozdrawiam
odpowiedz
Witam kis, piszesz że niemiła niespodzianka ale ja podchodzę do tego wręcz przeciwnie - cieszę się że w końcu doczekaliśmy się korekty. Rynek przecież nie jest w stanie rosnąć nieustannie w takim tempie jak dotychczas. Korekta nawet głęboka jest bardzo pożądana a wręcz niezbędna do podtrzymania długoterminowego trendu wzrostowego polskich akcji. Ceny dobrych spółek spadły i powinno się to wykorzystywać do zakupów
odpowiedz
Spółki prowzrostow bardzo słabo się spisują, zresztą myślę, że nie tylko one. Wczoraj rosło jedynie 20-30 spółek. Dość niemiła niespodzianka jak dla Ciebie po urlopie. Ja obstawiałem spadki dlatego w porę wycofałem się z CD Projekt z zyskiem kilka procent. Dzięki kontraktom (pozycje short) zarobiłem całkiem sporą kasę :) Życzę powodzenia w dalszych analizach, dla mnie to strata czasu. Trzeba iść za trendem, Twoje wybory są natomiast błędne. Do tego należy dołączyć ostatni film i mamy wszystko jasne :) Dołki z maja 2012 są pewne. Wtedy można myśleć o delikatnych wzrostach. Pozdrawiam.
odpowiedz