Chciałbym na wstępie podkreślić, iż pojawienie się mojej analizy na blogu nie oznacza w żadnym razie jakiegokolwiek wyróżnienia dla danej spółki. Zamieszczenie analizy spółki absolutnie nie oznacza że spółka jest w mojej ocenie lepsza od konkurentów z branży, czy innych spółek notowanych na GPW. Nie oznacza również że zakupiłem akcje danej spółki. Postanowiłem robić analizy ciekawych według mnie spółek zaraz po publikacji ich wyników. Moim celem jest zamieszczenie 44 analiz po obecnym sezonie publikacji wyników. Do tej pory zrobiłem już 32 analizy – Ekoexport, Relpol, KGHM, Monnari, Aplisens, Żywiec, LPP, Wawel, CD Projekt, Amica, Hawe, Integer, Ropczyce, AC Autogaz, Neuca, Grupa Azoty, Wasko, Inter Groclin, Elzab, Zamet, Cormay, Asbis, Synthos, Kruk, Hutmen, Selana FM, Trakcja, PEP, Forte, ABC Data, Mercor i Benefit Systems czyli zostało mi jeszcze 12.  Będzie sporo roboty ale czego się nie robi dla swoich czytelników?

Poniżej analiza spółki Boryszew a jeszcze w tym tygodniu:  Apator, Kernel i Zetkama!1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO). Boryszew ma na dzień dzisiejszy (10.09.2013) następujące poziomy wskaźników: C/Z =  31,79 (średnia sektora: 12,8  średnia WIG: 10), C/WK = 1,69 (średnia sektora: 0,92, średnia WIG: 0,93), C/ZO = 14,21( średnia sektora: 13,66, średnia WIG: 8,15). Ocena (w skali 1-6):  2,52) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Borygo ma rozpoznawalną markę ale reszta działalności spółki już nie. Ocena (w skali 1-6): 43) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT) Free Float wynosi 35% i co ważne nie ma OFE. Ocena (w skali 1-6): 4,54) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 77,93% (średnia sektora: 49,25%, średnia WIG: 46,49%). Capital Gearing wynosi chore 353% (średnia sektora: 101,2%, średnia WIG: 84%) Ocena (w skali 1-6): 15) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE Dość przeciętny, w dodatku spółka ostatnio pozyskała do zarządu byłego Ministra Mikołaja Budzanowskiego - czyżby próbowała coś ugrać koneksjami politycznymi? Aż tak źle jest z podstawowym biznesem? Ocena (w skali 1-6): 36) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI? Były w przeszłości emisje akcji i należy się spodziewać kolejnych. Ocena: (w skali od 1-6): 27) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Był skup akcji własnych i nie można wykluczyć kolejnego. Ocena (w skali 1-6): 38) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ? Nie Ocena (w skali od 1-6): 19) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? ROE wynosi na dzień dzisiejszy (10.09.2013) = 5,35% (średnia sektora: 4,57% średnia WIG: 5,36%). ROA wynosi dzisiaj (10.09.2013) = 1,17% (średnia sektora: 2,90% , średnia WIG: 2,46%) Ocena (w skali 1-6): 310) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI? Dość przeciętna. Ocena (ocena w skali 1-6): 311) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI Bardziej zróżnicowanej struktury produkcji ze świecą szukać na całej GPW. Płyny do chłodnic, stal, miedź, aluminium, klimatyzacje samochodowe, łożyska, przewody- czego tam nie ma? Ocena (w skali 1-6): 112) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW? Spółka bardzo agresywnie weszła w segment automotive i wraz z ożywieniem w światowej gospodarce spółka powinna zwiększać przychody i zyski. Jej głównym klientem jest niemiecki Volkswagen. Ocena (w skali 1-6): 4,5PODSUMOWANIE: KRYTERIUM longterm™:OCENAWAGAWYNIKSPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/ZO, C/WK)2,510%0,25SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM420%0,80STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)4,55%0,225STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARNIG, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)110%0,10KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE35%0,15CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI25%0,10CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZAĆ BUY BACK (SKUP AKCJI WŁASNYCH)?25%0,10CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?15%0,05CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE, ROA)?310%0,30CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?35%0,30CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PODSTAWOWY PROFIL DZIAŁALNOŚCI?15%0,05CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?4,515%0,675RAZEM:32100%3,10Wedle moich kryteriów dość przeciętna spółka. Bardzo duże zadłużenie odstrasza aczkolwiek spółka posiada bardzo rozpoznawalną markę (Borygo). Bardzo dynamicznie wchodzi też na rynki zagraniczne w skutek kilku przejęć, między innymi na rynku niemieckim, UWAGA: wyceny wskaźnikowe i inne dane są aktualne na dzień 10.09.2013 – źródło: www.fundamentalna.net Treści przedstawione w powyższym artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału! W zakładce „MULTIMEDIA” pojawiła się najnowsza analiza video – omawiam Syrię, OFE i FED: Aktualnosci.html