1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO). Duon na dzień dzisiejszy (16.04.2014r.) ma następujący poziom wskaźników: C/Z: 14,90 (średnia sektora to ogromne 167,76, a WIG 19,11) C/WK: 0,78 (średnia sektora 0,65; WIG: 1,04) C/ZO: 10,33 (średnia sektora: 45,03; WIG: 13,25) Spółka ma wskaźniki na dobrym i stosunkowo niskim poziomie, co w przypadku innych czynników sprzyjających nie będzie przeszkadzało jej we wzrostach. Ocena (w skali 1-6):  5 2) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYMSpółka powstała w 2000 roku, a jako grupa funkcjonuje od 2005, w 2007 zadebiutowała na GPW. Działalność prowadzi na rynku krajowym, a surowce kupuje na europejskim rynku hurtowym. Obecnie spółka raczej nie jest zainteresowana wyjściem za granicę i umacnia swoją pozycję w kraju. Branża, w której funkcjonuje nie jest popularna, ani nie prowadzi się prosto takiego przedsiębiorstwa, co na pewno ma plusy ponieważ jest to bardziej stabilny biznes. Ocena (w skali 1-6):  4

3) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)Free Float wynosi wysokie 43,21%, ale reszta akcjonariatu jest stabilna. Głównymi akcjonariuszami są dwa poważne zagraniczne fundusze: Galiver LTD(private equity, inwestujący w sektor ropy i gazu) oraz Rotschild Investement Trust Capital Partners PLC (FIZ notowany na giełdzie londyńskiej). Istotnym akcjonariuszem, jednak w mniejszym stopniu jest polska spółka Capital Partners działająca na rynku kapitałowym i notowana na GPW. Do akcjonariatu należą także osoby z Rady Nadzorczej oraz dwóch Członków Zarządu. Ocena (w skali 1-6):  2 4) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)Współczynnik Capital Gearing jest lepszy od średniej dla branży(93%) i wynosi 49%, oraz od całego rynku (WIG: 86%). Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi niskie 32,99%, gdzie średnia dla branży to 46,71%, a dla WIG 47,13%. Spółka ma wskaźniki na dobrych poziomach i nie powinna mieć problemu z pozyskaniem stosunkowo taniego finansowania ze środków dłużnych. Ocena (w skali 1-6):  5,5 5) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIEKadencja zarządu trwa 3 lata, a obecna kończy się w tym roku. Tworzą ją osoby związane z rynkiem energetycznym i paliwowym z dużym doświadczeniem i odpowiednimi kwalifikacjami, którzy także posiadają akcje spółki nabyte w emisji menadżerskiej. Jeżeli nie będzie gwałtownych roszad na stanowiskach to spółka dalej będzie w stabilnych rękach. Ocena (w skali 1-6):  4 6) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI? Spółka lubi finansować się kolejnymi emisjami akcji, których było 6 serii. Do tego doszła jedna publiczna subskrypcja, dwa prawa poboru, jedna emisja menadżerska i emisja dla funduszy inwestycyjnych i spółek akcyjnych. Na razie nie są planowane kolejne emisje, jednak w przypadku potrzeby zdobycia kapitału, która może wyniknąć z rozwoju, spółka nie będzie miała oporu przed kolejną emisją akcji. Ocena (w skali 1-6):  1 7) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nie, spółka nie ma w planach ani dotychczas nie przeprowadzała skupu akcji własnych. Ocena (w skali 1-6):  5 8) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ? Spółka nie wypłacała i raczej nie będzie wypłacać dywidend. Ocena (w skali 1-6):  1 9) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)?Spółka ma wysoką rentowność wskaźników w stosunku do sektora: ROE: 5,23% (średnia sektora: 0,38%; WIG: 5,58%) ROA: 3,51% (średnia sektora: 0,18%; WIG: 2,52%) Ocena (w skali 1-6):  4,5 10) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI? Spółka ma dobrą komunikacje, wszystkie informacje i dokumenty można bezproblemowo znaleźć na stronie internetowej przedsiębiorstwa. Ocena (w skali 1-6):  5 11) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI?Tak, działalność prowadzi w obszarze infrastruktury poprzez dostawy gazu oraz w sektorze obrotu poprzez sprzedaż gazu i energii ostatecznym odbiorcom.. Skupia się na tych obszarach i nie prowadzi innej działalności. Ocena (w skali 1-6):  4 12) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW? Spółka w okresie ostatnich 3 lat w dość znaczącym stopniu poprawia swoje wyniki. W ciągu ostatnich 2 lat są one dodatnie, na wysokim poziomie. Nie powinno nic jej zatrzymać i jeżeli nic się nie wydarzy to spółka będzie dalej zbierać żniwa. Ocena (w skali 1-6):  5 OCENA KOŃCOWA I PODSUMOWANIE:

Jest to ciekawa spółka, w długoterminowym trendzie wzrostowym. Przez ostatni rok urosła prawie 100%, jeżeli powróci sytuacja na rynku, taka jaka miała miejsce w 2013 roku, a spółka dalej będzie się rozwijać, to wzrostowy trend długoterminowy jest niezagrożony. Wchodząc w ten walor, trzeba jednak kontrolować go na bieżąco, ponieważ jedna niepochlebna informacja (taka jak np. emisja akcji, którą lubi się firma finansować) zniweluje kurs w dużym stopniu. Fundamentalnie i wskaźnikowo spółka również posiada przesłanki do wzrostów. Pozostałe 80 analiz można znaleźć w zakładce: Analizy spółek:http://stary.longterm.pl//analizy-spolek/Ten blog bierze udział w konkursie "Ekonomiczny blog roku" - jeśli cenisz sobie moją pracę i uważasz że zamieszczane treści są wartościowe, to oddaj proszę głos - (kliknij baner poniżej, po czym wystarczy kliknąć "Lubię to!" z lewej strony"):

Treści przedstawione w powyższym biuletynie są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!