Grupa Azoty - analiza spółki
article preview
Kolejną spółką, którą przeanalizowałem jest narodowy champion - Grupa Azoty.
Chciałbym na wstępie podkreślić iż pojawienie się mojej analizy na blogu nie oznacza w żadnym razie jakiegokolwiek wyróżnienia dla danej spółki. Zamieszczenie analizy spółki absolutnie nie oznacza że spółka jest w mojej ocenie lepsza od konkurentów z branży, czy innych spółek notowanych na GPW. Nie oznacza również że zakupiłem akcje danej spółki. Postanowiłem robić analizy ciekawych według mnie spółek zaraz po publikacji ich wyników. Moim celem jest zamieszczenie 44 analiz po obecnym sezonie publikacji wyników. Do tej pory zrobiłem już 13 analiz – Ekoexport, Relpol, KGHM, Monnari, Aplisens, Żywiec, LPP, Wawel, CD Projekt, Amica, Hawe, Integer i Ropczyce, czyli zostało mi jeszcze 31.  Będzie sporo roboty ale czego się nie robi dla swoich czytelników? :-) Poniżej analiza Grupy Azoty a jeszcze dzisiaj -  Autogaz, Wasko i Neuca! 1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO).  Grupa Azoty ma na dzień dzisiejszy (03.09.2013) następujące poziomy wskaźników: C/Z = 8,46 (średnia sektora: 8,46 średnia WIG: 9,97), C/WK =  1,11 (średnia sektora: 1,46, średnia WIG: 0,92), C/ZO = 8,53 (średnia sektora: 8,53, średnia WIG: 8,26). Ocena (w skali 1-6):  52) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Po rebrandingu Grupa Azoty ostro ruszyła z agresywnym marketingiem - reklamy są obecne w TV, spółka sponsoruje między innymi naszych skoczków narciarskich. Widzę bardzo pozytywną strategię w wyrabianiu dobrego wizerunku. Ocena (w skali 1-6): 43) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT Gdyby nie spory udział SP to spółka pod tym względem wręcz doskonała. Free Float wynosi zaledwie 20%. Oprócz 33% SP, są Rosjanie (Norica) z 15,34%, ING OFE z 9,96%, PZU TFI z 8,7%, Aviva OFE z 7,56% oraz Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju z 5,75%. Ocena (w skali 1-6): 4,54) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 31,67% (średnia sektora: 45,96%, średnia WIG: 46,47%). Capital Gearing wynosi 46% (średnia sektora:114 %, średnia WIG: 84%) Ocena (w skali 1-6): 55) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE  Zarząd się nieustannie zmienia i jest zależny prawie całkowicie od Ministra Skarbu. Ocena (w skali 1-6): 36) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI?  Na tę chwilę nie ale nie można niczego wykluczyć biorąc pod uwagę pomysły SP. Nie tak dawno spółka wyemitowała nowe akcje w celu przejęcia Puław. Ocena: (w skali od 1-6): 37) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nie Ocena (w skali 1-6): 58) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?  Tak, w tym roku wypłaciła 1,5 co stanowiło ponad 2%. Spółka zapewnia że przed kolejne kilka lat zamierza wypłacać dywidendy stanowiące 40-60% zysków rocznych. Ocena (w skali od 1-6): 59) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? ROE wynosi na dzień dzisiejszy (03.09.2013) = 13,13% (średnia sektora: 10,82% średnia WIG: 5,5%). ROA wynosi dzisiaj (03.09.2013) = 8,97% (średnia sektora: 7,18% , średnia WIG: 2,45%) Ocena (w skali 1-6): 510) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?  Uważam że komunikacja jest doskonała. Jest nawet list od Prezesa po wynikach za pierwsze półrocze co jest ewenementem w skali całej naszej giełdy. Spółka wprawdzie nie publikuje prognozy na ten rok e podaje wskaźniki jakie chce osiągnąć w kolejnych latach jak wielkość dywidendy w stosunku do zysków, ROE, poziom zadłużenia. Ocena (ocena w skali 1-6): 5,511) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI  Zdecydowanie tak – nawozy sztuczne Ocena (w skali 1-6): 612) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?  Zdecydowanie tak. Rośnie eksport (między innymi do Rosji) a rolnictwo będzie zdaniem wielu ekonomistów i wybitnych inwestorów branżą przyszłości. Ocena (w skali 1-6): 5,5 PODSUMOWANIE: 
KRYTERIUM longterm™:OCENAWAGAWYNIK
SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/ZO, C/WK)510%0,50
SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM420%0,80
STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)4,55%0,225
STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARNIG, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)510%0,50
KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE35%0,15
CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI35%0,15
CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZAĆ BUY BACK (SKUP AKCJI WŁASNYCH)?55%0,25
CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?55%0,25
CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE, ROA)?510%0,50
CZY SPOŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?5,55%0,275
CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PODSTAWOWY PROFIL DZIAŁALNOŚCI?65%0,30
CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?515%0,75
RAZEM:56,5100%4,65
Gdyby nie duży udział Skarbu Państwa, to właściwie spółka marzenie inwestora. Relatywnie tania, wypłaca dywidendę, ma jasno określony, zrozumiały biznes. Zdecydowanie spółka w stylu Warrena Buffetta ale pod warunkiem że zostałaby całkowicie sprywatyzowana - wtenczas ocena wystrzeliłaby na grubo ponad 5 i spółka okazałaby się najlepszą z dotychczas analizowanych bijąc nawet CD Projekt. UWAGA: wyceny wskaźnikowe i inne dane są aktualne na dzień 03.09.2013 – źródło: www.fundamentalna.net  Treści przedstawione w powyższym artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!  W zakładce „MULTIMEDIA” pojawiła się najnowsza analiza video – omawiam Syrię, OFE i FED: Aktualnosci.html

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.
Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone są *

Jeszcze ciekawiej było 20 września. Kurs przez całą sesję wahał się pomiędzy 72-74 i nagle w dogrywce wystrzelił na prawie 78. Ma to związek z kontraktami, czy z tym, że Grupa wchodzi od poniedziałku do WIG30?
odpowiedz
Co sądzicie o zachowaniu kursu po rekomendacji. 12 września wyszła rekomendacja na 85,6. Po czym chwilowo rosło od 72 do 74. Pozniej szybko ktos zdołował i cały czas trzyma kurs w okolicach 71-72.
odpowiedz
Jak spółka wygląda technicznie na chwile obecną wg Ciebie Artur
odpowiedz