Chciałbym na wstępie podkreślić iż pojawienie się mojej analizy na blogu nie oznacza w żadnym razie jakiegokolwiek wyróżnienia dla danej spółki. Zamieszczenie analizy spółki absolutnie nie oznacza że spółka jest w mojej ocenie lepsza od konkurentów z branży, czy innych spółek notowanych na GPW. Nie oznacza również że zakupiłem akcje danej spółki. Postanowiłem robić analizy ciekawych według mnie spółek zaraz po publikacji ich wyników. Moim celem jest zamieszczenie 44 analiz po obecnym sezonie publikacji wyników. Do tej pory zrobiłem już 15 analiz – Ekoexport, Relpol, KGHM, Monnari, Aplisens, Żywiec, LPP, Wawel, CD Projekt, Amica, Hawe, Integer, Ropczyce i AC Autogaz, czyli zostało mi jeszcze 29.  Będzie sporo roboty ale czego się nie robi dla swoich czytelników?

Poniżej analiza spółki Neuca a jeszcze dzisiaj –  Wasko!1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO). Neuca ma na dzień dzisiejszy (04.09.2013) następujące poziomy wskaźników: C/Z = 10,88 (średnia sektora: 7,77, średnia WIG: 9,97), C/WK =  2,38 (średnia sektora: 0,73, średnia WIG: 0,92), C/ZO = 8,49 ( średnia sektora: 5,82, średnia WIG: 8,23). Ocena (w skali 1-6):  32) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Niestety nie ma tu rozpoznawalnej marki ani unikalnego produktu, którego nie byłaby w stanie produkować konkurencja. Ocena (w skali 1-6): 23) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT) Free Float wynosi 43,95%. Ocena (w skali 1-6): 44) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 79,59% (średnia sektora: 67,95%, średnia WIG: 46,47%). Capital Gearing wynosi astronomiczne 390% (średnia sektora:193%, średnia WIG: 84%) Ocena (w skali 1-6): 2,55) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE Zarząd mi się podoba, aczkolwiek nie jest szczytem marzeń. Ocena (w skali 1-6): 46) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI? Na tę chwilę nie ale niczego nie można wykluczyć przy tak słabej komunikacji z rynkiem. Nad rynkiem ciąży podaż akcji z programu motywacyjnego o wartości kilkuset tysięcy zł. Ocena: (w skali od 1-6): 47) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nie Ocena (w skali 1-6): 58) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ? Tak w tym roku wypłaciła 3,20 zł na akcje czyli ponad 2%. Ocena (w skali od 1-6): 49) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? ROE wynosi na dzień dzisiejszy (04.09.2013) = 21,87% (średnia sektora: 15,77% średnia WIG: 5,5%). ROA wynosi dzisiaj (04.09.2013) = 4,35% (średnia sektora: 1,72% , średnia WIG: 2,46%) Ocena (w skali 1-6): 610) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI? Jedna z najlepszych z jakimi miałem do czynienia. Są prognozy. jest prognoza zarządu, jest list od Prezesa po sprawoz Ocena (ocena w skali 1-6): 611) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI Tak, hurtowa dystrybucja leków. Ocena (w skali 1-6): 612) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW? Jak wiadomo polskie społeczeństwo się bardzo starzeje i w związku z tym opieka medyczna będzie sektorem bardzo rozwojowym w najbliższych kilkunastu latach. Generalnie służba zdrowia jest sektorem przyszłości zarówno u nas jak i w USA. Ocena (w skali 1-6): 6 PODSUMOWANIE: KRYTERIUM longterm™:OCENAWAGAWYNIKSPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/ZO, C/WK)310%0,30SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM220%0,40STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)45%0,20STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARNIG, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)2,510%0,25KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE45%0,20CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI45%0,20CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZAĆ BUY BACK (SKUP AKCJI WŁASNYCH)?55%0,25CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?45%0,20CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE, ROA)?5,510%0,55CZY SPOŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?65%0,30CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PODSTAWOWY PROFIL DZIAŁALNOŚCI?65%0,30CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?615%0,90RAZEM:52100%4,05Pod względem moich kryteriów oceny to stabilna spółka, aczkolwiek bardzo duże zadłużenie niestety nie pozwala rozważać inwestycji poważnym inwestorom. Przykro mi ale na tę chwilę za mało oferuje akcjonariuszom aby Philip Fisher, a tym bardziej Warren Buffett nawet rozważał inwestycję. Aczkolwiek należy zwrócić uwagę na ostatnie trzy kryteria za które spółka uzyskała najwyższe oceny. Gdyby tylko zmniejszyła zadłużenie i wyrobiła sobie dobrą rozpoznawalną markę, mogłaby zawalczyć nawet o pierwsze miejsce na polskiej giełdzie. UWAGA: wyceny wskaźnikowe i inne dane są aktualne na dzień 04.09.2013 – źródło: www.fundamentalna.net Treści przedstawione w powyższym artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału! W zakładce „MULTIMEDIA” pojawiła się najnowsza analiza video – omawiam Syrię, OFE i FED: Aktualnosci.html