1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO). Spółka notuje wskaźniki na następującym poziomie: C/Z: 2,13 (średnia sektora: 14,91; WIG: 19,32) C/WK: 0,33 (średnia sektora: 1,07; WIG: 1,03) C/ZO: 1,64 (średnia sektora: 9,92; WIG: 12,47) Niebywałe żeby spółka notowała wskaźniki na tak dobrym poziomie. Jest to jedna z paru spółek osiągająca tak niskie wartości, jeżeli nie jedyna. Ocena (w skali 1-6):  6 2) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM PC Guard działa na rynku krajowym i tutaj jest dobrze rozpoznawalna. W najbliższym czasie spółka nie ma zamiaru wychodzić za granicę ze swoją ofertą. Ocena (w skali 1-6):  3 3) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT) Free Float wynosi wysokie 71,42%. Żaden z akcjonariuszy mających więcej jak 5% akcji nie posiada więcej niż 8,76% akcji spółki. Z osób związanych ze spółką akcje ma prokurent(0,73% akcji) i Członek RN ( 0,17% akcji). Ocena (w skali 1-6):  1 4) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Współczynnik Capital Gearing wynosi wzorowe 43%, tymczasem sektor notuje wskaźnik na poziomie 137%, a WIG 87%. Wskaźnik ogólnego zadłużenia na bardzo dobrym poziomie wynoszącym 30,07% zdecydowanie jest niższy od konkurencji z branży (139,99%) i szerokiego rynku (47,37%). Ocena (w skali 1-6):  6 5) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE Zarząd tworzą 2 osoby związane ze spółką praktycznie od początku(od 2000 roku, spółka powstała w 1998, a na GPW jest od 2005 roku). Są to prezes zarządu i prokurent, który do 2012 roku był prezesem firmy. Osoby te są związane z branżą informatyczną od dawna, a swoje doświadczenie zdobywały w różnych firmach przede wszystkim poprzez wdrażanie nowych systemów informatycznych usprawniających działanie tych firm. Ocena (w skali 1-6):  5 6) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI? Spółka obecnie nie ma w planach emisji akcji, jednak zdarzały się one w przeszłości. Ocena (w skali 1-6):  3 7) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Były takie plany w 2012 roku, jednak na NWZA nie doszły one do skutku. W połowie kwietnia 2013 roku zostały wypuszczone dwu letnie obligacje korporacyjne. Ocena (w skali 1-6):  5 8) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ? Spółka nie wypłacała dywidend i nie podaje żadnych informacji dotyczących wypłaty dywidendy za rok 2013. Ocena (w skali 1-6):  1 9) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? Spółka notuje wskaźniki na Wysokiem poziomie, lepszym niż branża i WIG: ROE: 15,58% ( sektor: 8,53%; WIG: 5,41%) ROA:10,90% ( sektor: 5,29%; WIG: 2,5%) Ocena (w skali 1-6):  6 10) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI? Komunikacja jest wystarczająca, spółka udostępnia wymagane dokumenty oraz informacje na temat wdrożeń swojego oprogramowania w różnych firmach. Ocena (w skali 1-6):  4 11) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI? Tak, spółka jest autorem 3 ważnych rodzajów oprogramowania informatycznego, które wdraża w firmach. Pierwsze wspomaga zarządzanie przedsiębiorstwem, drugi odnosi się do zarządzania dokumentacją i informacją, a trzecie dedykowane jest dla małych przedsiębiorstw. Ocena (w skali 1-6):  5 12) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW? Spółka w ostatnim czasie zwiększyła znacznie swoje przychody i zyski. W najbliższym czasie powinna zachować dynamikę, ponieważ regularnie posiada zlecenia na realizację swoich produktów. Spółka na bieżąco informuje na swojej stronie www w dziale aktualności gdzie i jakie oprogramowanie wdraża, więc po tym też będzie można spodziewać się kolejnych wyników, które będzie ogłaszała. Ocena (w skali 1-6):  5 PODSUMOWANIE I OCENA KOŃCOWA:

Jest to dość ciekawa, bardzo nisko zadłużona spółka informatyczna o ścisłym profilu działalności, wdrażająca swoje oprogramowanie dla firm na rynku krajowym. Największa z jaką PC Guard miał okazję współpracować zatrudniała 700 pracowników i posiadała 130 równoległych stanowisk pracy. Niepokojący jest wysoki Free Float, chyba że chce się przejąć kontrolę w spółce, a można to zrobić mając mniej niż 10 mln zł. Zarówno podchodząc do tej spółki z chęcią jej przejęcia, jak i z mniejszym kapitałem w celu zyskownej inwestycji, warto się nad nią poważniej zastanowić, ponieważ wiele firm działających na rynku krajowym potrzebuje oprogramowania w celu zwiększenia ich konkurencyjności(głównie małe i średnie przedsiębiorstwa produkcyjne i handlowe z kapitałem krajowym) i będzie musiało skorzystać z takiej firmy jak PC Guard. Sama branża usług informatycznych także jest na topie, ponieważ dzisiaj wiele firm bez odpowiednich programów i rozwiązań IT nie mogłoby w ogóle funkcjonować. Niewątpliwą ułomnością spółki jest brak dywidendy, szczególnie w dzisiejszych czasach. Trzeba mieć na uwadze obecne problemy związane z podejrzeniem w sprawie oszustw VAT, która ciążą na spółce, ponieważ mogła ona być jednym z łańcuchów w transakcjach karuzelowych. Kolejne informacje tego typu mogą mieć znaczący wpływ na kurs spółki i go drastycznie obniżyć. Wiadomość o pozytywnym rozwiązaniu sprawy na pewno podbije kurs w górę. Pozostałe 84 analizy można znaleźć w zakładce: Analizy spółek:http://stary.longterm.pl//analizy-spolek/Ten blog bierze udział w konkursie „Ekonomiczny blog roku” – jeśli cenisz sobie moją pracę i uważasz że zamieszczane treści są wartościowe, to oddaj proszę głos – (kliknij baner poniżej, po czym wystarczy kliknąć „Lubię to!” z lewej strony”):

Pozdrawiam Albert „Longterm” Rokicki

Twój Niezależny Analityk Rynków Finansowych Kanał Youtube: https://www.youtube.com/user/alrokas Fanpage na Facebooku: https://www.facebook.com/longtermblog Email: kontakt@longterm.pl Treści przedstawione w powyższym biuletynie są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!