1)     SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO). GTC na dzień dzisiejszy(13.04.2014) ma następujący poziom wskaźników: C/Z: -3,46 (średnia sektora: 50,99; WIG: 20,04) C/WK: 1,08 (średnia sektora: 0,58; WIG: 1,06) C/ZO: -3,55 (średnia sektora: 17,05; WIG: 13,54) Jak widać wskaźniki są na ujemnych poziomach, ponieważ firma generuje straty. Ocena (w skali 1-6):  12)     SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM GTC jest międzynarodową firmą deweloperską, powstałą w Polsce w 1994 roku i mającą debiut na GPW w 2004 roku. Od 1998 roku trwa ekspansja zagraniczna, spółka jest obecna w Rumunii, na Węgrzech, w Chorwacji, Serbii, Bułgarii, Słowacji i Rosji. Spółka wielokrotnie dostawała międzynarodowe nagrody i niewątpliwie jest najbardziej znanym polskim deweloperem w Europie i na świecie. Ocena (w skali 1-6):  53) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT) Pakiet kontrolny w firmie posiada spółka związana z funduszem Lone Star, a powyżej 5% udziałów mają polskie OFE: ING, Aviva BZWBK i PZU. Free Float wynosi 37,66%. Ocena (w skali 1-6):  44)     STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIKCAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Spółka jest dość mocno zadłużona. Capital Gearing wynosi 205%, co jest o wiele wyższą wartością niż średnia dla sektora: 99% i indeksu WIG: 86%. Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 67,18% i tak jak poprzednia zmienna jest wyższa od sektora - 58,05% i samego WIG: 47,13%. Ocena (w skali 1-6):  25)     KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE Zarząd spółki tworzy 8 osób – 4 Polaków i 4 obcokrajowców. Są to osoby z dużym doświadczeniem, związane z branżą praktycznie od początków swojej kariery zawodowej. Spółka w jasny i kompletny sposób komunikuje się ze swoimi akcjonariuszami. Ocena (w skali 1-6):  56)     CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI? Spółka przeprowadza raz na jakiś czas emisje kolejnych pakietów akcji. Ocena (w skali 1-6):  17)     CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nie, raczej są nastawieni na odwrotne działania: spółka obecnie jest zajęta emitowaniem akcji i obligacji. Ocena (w skali 1-6):  58)     CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ? Spółka nigdy nie wypłacała dywidendy i w przyszłości też na to się nie zanosi. Ocena (w skali 1-6):  19)     CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? Spółka ma ujemne poziom tych wskaźników ze względu na straty jakie generuje. ROE: -31,24% ( średnia dla sektora: 1,47%, WIG: 5,58%) ROA: -10,25% ( średnia dla sektora: 0,81%, WIG: 2,52%) Ocena (w skali 1-6):  110) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI? Jak najbardziej, spółka regularnie podaje ważne informacje na specjalnym portalu dla inwestorów. Poza tym przestrzega Zasad Dobrych Praktyk, a wszystkie informacje na portalu ukazują się na bieżąco. Ocena (w skali 1-6):  511) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI? Tak, spółka jest deweloperem na rynku nieruchomości komercyjnych specjalizującym się w budowie centrów biurowych, handlowych oraz domów i mieszkań. Poza wybudowanie, firma zarządza tymi nieruchomościami, bądź jeżeli osiągną one odpowiednią wartość, a pojawią się nowe projekty do realizacji, spółka sprzedaje nieruchomości w celu dalszego rozwoju. Ocena (w skali 1-6):  512) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW? Spółka od 2010 roku ma coraz mniejsze przychody z roku na rok. EBIT także spada, a zysk netto jest ujemny. Duży wpływ na zysk mają wartości z aktualizacji wyceny posiadanych aktywów. Ocena (w skali 1-6):  2OCENA KOŃCOWA I PODSUMOWANIE:

Podsumowując, GTC nie jest zbyt dobrą spółką z warszawskiego parkietu. Być może gdyby firma była bardziej rentowna i zyskowna to zainteresowanie nią byłoby większe. Niepokoją także emisje akcji. Pozostałe 77 analiz można znaleźć w zakładce: Analizy spółek:http://stary.longterm.pl//analizy-spolek/Ten blog bierze udział w konkursie "Ekonomiczny blog roku" - jeśli cenisz sobie moją pracę i uważasz że zamieszczane treści są wartościowe, to oddaj proszę głos (kliknij baner poniżej, po czym wystarczy kliknąć "Lubię to!" z lewej strony"):

Treści przedstawione w powyższym biuletynie są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!