Chciałbym na wstępie podkreślić iż pojawienie się mojej analizy na blogu nie oznacza w żadnym razie jakiegokolwiek wyróżnienia dla danej spółki. Zamieszczenie analizy spółki absolutnie nie oznacza że spółka jest w mojej ocenie lepsza od konkurentów z branży, czy innych spółek notowanych na GPW. Nie oznacza również że zakupiłem akcje danej spółki. Postanowiłem robić analizy ciekawych według mnie spółek zaraz po publikacji ich wyników. Moim celem jest zamieszczenie 44 analiz po obecnym sezonie publikacji wyników. Do tej pory zrobiłem już 9 analiz – Ekoexport, Relpol, KGHM, Monnari, Aplisens, Żywiec, LPP, Wawel i CD Projekt, czyli zostało mi jeszcze 35  Będzie sporo roboty ale czego się nie robi dla swoich czytelników? :-) Poniżej analiza spółki Amica a jeszcze dzisiaj późnym wieczorem Hawe! 1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO). Amica ma na dzień dzisiejszy (02.09.2013) następujące poziomy wskaźników: C/Z = 13,62 (średnia sektora: 12,59 średnia WIG: 9,95), C/WK =  1,81 (średnia sektora: 1,05, średnia WIG: 0,93), C/ZO = 8,56 (średnia sektora: 8,66, średnia WIG: 8,21). Ocena (w skali 1-6):  4 2) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Amica ma bardzo rozpoznawalną markę nie tylko w Polsce ale i zagranicą. Inna marka spółki - "Hansa" jest najlepiej sprzedającą się w Rosji. Ocena (w skali 1-6): 5,53) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT) Holding Wronki S.A. posiada 41%, Noble TFI ma 5,47%, ING OFE 5,21%, sama Amica Wronki ma 1,5%. Free Float wynosi 42,33%. Ocena (w skali 1-6): 44) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi  56% (średnia sektora: 43,91%, średnia WIG: 46,47%). Capital Gearing wynosi wysokie127%. Ocena (w skali 1-6): 35) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE Pan Jacek Rutkowski jest solidnym Prezesem, konsekwentnie realizujący długoterminową strategię międzynarodowej ekspansji. Ocena (w skali 1-6): 56) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI? Nie ma żadnej wzmianki na ten temat. Ocena: (w skali od 1-6): 57) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Mało prawdopodobne przez najbliższe kilka lat. Ocena (w skali 1-6): 5,5 8) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ? Tak, w tym roku wypłaciła 4,58 zł  co stanowiło stopę dywidendy ponad 5% więc bardzo przyzwoicie. Ocena (w skali od 1-6): 59) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? ROE wynosi na dzień dzisiejszy (01.09.2013) = 13,27% (średnia sektora: 7,47% średnia WIG: 5,50%). ROA wynosi dzisiaj (01.09.2013) = 5,84% (średnia sektora: 5,05% , średnia WIG: 2,45 %) Ocena (w skali 1-6): 510) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI? Uważam że komunikacja jest bardzo dobra, a spółka nie sprawia akcjonariuszom przykrych niespodzianek. Ocena (ocena w skali 1-6): 511) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI Zdecydowanie tak – produkcja sprzętu AGD Ocena (w skali 1-6): 612) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW? Zdecydowanie tak. Eksport do Rosji stale rośnie i niedługo sprzedaż w tym kraju przewyższy tę w Polsce. Pomimo bankructwa głównego odbiorcy w Niemczech - Neckermanna, spółce udało się zwiększyć sprzedaż u naszych zachodnich sąsiadów, w błyskawicznym tempie nawiązując kontakty handlowe z innymi. Ocena (w skali 1-6): 5,5PODSUMOWANIE: KRYTERIUM longterm™:OCENAWAGAWYNIKSPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/ZO, C/WK)410%0,40SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM520%1STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)45%0,20STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARNIG, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)310%0,3KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE55%0,25CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI55%0,25CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZAĆ BUY BACK (SKUP AKCJI WŁASNYCH)?5,55%0,275CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?55%0,25CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE, ROA)?510%0,50CZY SPOŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?55%0,25CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PODSTAWOWY PROFIL DZIAŁALNOŚCI?65%0,30CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?5,515%0,825RAZEM:58,50100%4,80Kolejna spółka która w nomenklaturze szkolnej uzyskała 5 z minusem ( za taką ocenę należy uważać 4,80). Spółka zdecydowanie w stylu Warrena Buffetta - jasno określony biznes, który jest zrozumiały nawet dla kogoś kto nie skończył podstawówki, dobra, rozpoznawalna marka, wysokie zwroty z kapitału własnego. Bolączką firmy jest wysokie zadłużenie i gdyby nie ten mankament to miałaby szansę na uzyskanie podobnego wyniku co najlepszy do tej pory CD Projekt! Philip Fisher również kupiłby akcje tej spółki gdyż co ciekawe spółka spełnia właściwie obydwa podejścia tych wielkich inwestorów, czyli jest zarówno value jak i growth. UWAGA: wyceny wskaźnikowe i inne dane są aktualne na dzień 01.09.2013 – źródło: www.fundamentalna.net Treści przedstawione w powyższym artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału! W zakładce „MULTIMEDIA” pojawiła się najnowsza analiza video – omawiam Rosję, USA, ropę naftową, CD Projekt, Relpol, węgiel, jak inwestować i w co inwestować?: Aktualnosci.html