Apator - analiza spółki
article preview
Kolejną spółką jaką dla Państwa przeanalizowałem jest Apator - producent aparatury pomiarowej (liczniki gazu i prądu) oraz łącznikowej.
Chciałbym na wstępie podkreślić, iż pojawienie się mojej analizy na blogu nie oznacza w żadnym razie jakiegokolwiek wyróżnienia dla danej spółki. Zamieszczenie analizy spółki absolutnie nie oznacza że spółka jest w mojej ocenie lepsza od konkurentów z branży, czy innych spółek notowanych na GPW. Nie oznacza również że zakupiłem akcje danej spółki. Postanowiłem robić analizy ciekawych według mnie spółek zaraz po publikacji ich wyników. Moim celem jest zamieszczenie 44 analiz po obecnym sezonie publikacji wyników. Do tej pory zrobiłem już 33 analizy – Ekoexport, Relpol, KGHM, Monnari, Aplisens, Żywiec, LPP, Wawel, CD Projekt, Amica, Hawe, Integer, Ropczyce, AC Autogaz, Neuca, Grupa Azoty, Wasko, Inter Groclin, Elzab, Zamet, Cormay, Asbis, Synthos, Kruk, Hutmen, Selana FM, Trakcja, PEP, Forte, ABC Data, Mercor, Benefit Systems i Apator czyli zostało mi jeszcze 11.  Będzie sporo roboty ale czego się nie robi dla swoich czytelników? :-) Poniżej analiza spółki Apator a jeszcze w tym tygodniu:  Kernel, Wielton, Hygienika i Zetkama!1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO). Apator ma na dzień dzisiejszy (11.09.2013) następujące poziomy wskaźników: C/Z =  14,4 (średnia sektora: 13,18  średnia WIG: 10,07), C/WK = 3,85 (średnia sektora: 1,03, średnia WIG: 0,93), C/ZO = 11,26 ( średnia sektora: 9,10, średnia WIG: 8,21). Ocena (w skali 1-6):  3,52) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Spółka nie ma rozpoznawalnej marki ale ratuje ją bardzo duży zasięg międzynarodowy. Ocena (w skali 1-6): 43) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT Free Float wynosi 52,67%. Ocena (w skali 1-6): 34) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 40,44% (średnia sektora: 44,29%, średnia WIG: 46,49%). Capital Gearing wynosi zdrowe 68% (średnia sektora: 171%, średnia WIG: 84%) Ocena (w skali 1-6): 55) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE  Nie mam wiele informacji - Prezes się stosunkowo niedawno zmienił. Daję ocenę neutralną. Ocena (w skali 1-6): 36) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI?  Nie Ocena: (w skali od 1-6): 57) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nie. Ocena (w skali 1-6): 58) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ? Tak, w tym roku 1,40 zł stanowiło 4,7%. Warto zwrócić uwagę że była prawie dwa razy wyższa niż rok wcześniej. Ocena (w skali od 1-6): 59) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? ROE wynosi na dzień dzisiejszy (11.09.2013) = 26,7% (średnia sektora: 7,47% średnia WIG: 5,36%). ROA wynosi dzisiaj (11.09.2013) = 15,91% (średnia sektora: 5,05% , średnia WIG: 2,46%) Ocena (w skali 1-6): 5,510) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?  Bardzo dobra. Spółka publikuje regularnie prognozy co wcale nie jest przecież standardem wśród mniejszych spółek. Ocena (ocena w skali 1-6): 511) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI  Zdecydowanie tak - po sprzedaży Newindu (spółki informatycznej) postanowili skupić się tylko i wyłącznie na tym na czym znają się najlepiej, a mianowicie na produkcji liczników gazowych i elektrycznych oraz aparatury łącznikowej. Ocena (w skali 1-6): 612) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?  Jedna z bardziej perspektywicznych spółek na GPW. Będą korzystać z przymusowej wymiany liczników na inteligentne w takich krajach jak Holandia (gaz i prąd), Wielka Brytania (gaz i prąd), Niemcy (prąd), Włochy (gaz). To jest wielka rewolucja w tej dziedzinie odbywająca się na naszych oczach. Jednocześnie eksport do Rosji stale rośnie (głównie liczniki gazowe). Ocena (w skali 1-6): 6PODSUMOWANIE: 
KRYTERIUM longterm™:OCENAWAGAWYNIK
SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/ZO, C/WK)3,510%0,35
SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM420%0,80
STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)35%0,15
STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARNIG, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)510%0,50
KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE35%0,15
CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI55%0,25
CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZAĆ BUY BACK (SKUP AKCJI WŁASNYCH)?55%0,25
CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?55%0,25
CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE, ROA)?5,510%0,55
CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?55%0,25
CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PODSTAWOWY PROFIL DZIAŁALNOŚCI?65%0,30
CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?615%0,90
RAZEM:56100%4,70
Kolejna spółka w stylu Warrena Buffetta - wprawdzie nie ma tu rozpoznawalnej marki ale biznes jest bardzo rentowny, zrozumiały i skoncentrowany na podstawowej działalności. Spółka wypłaca sowitą dywidendę i jest stosunkowo nisko zadłużona. Bardzo perspektywiczny biznes powoduje że jest to jeden z najbardziej łakomych kąsków w skali całej GPW. UWAGA: wyceny wskaźnikowe i inne dane są aktualne na dzień 11.09.2013 – źródło: www.fundamentalna.net  Treści przedstawione w powyższym artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!  W zakładce „MULTIMEDIA” pojawiła się najnowsza analiza video – omawiam Syrię, OFE i FED: Aktualnosci.html

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.
Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone są *

Jedna z bardziej perspektywicznych spółek na GPW. Będą korzystać z przymusowej wymiany liczników na inteligentne w takich krajach jak Holandia (gaz i prąd), Wielka Brytania (gaz i prąd), Niemcy (prąd), Włochy (gaz). To jest wielka rewolucja w tej dziedzinie odbywająca się na naszych oczach. Jednocześnie eksport do Rosji stale rośnie (głównie liczniki gazowe). Liczniki również wymieniane są w Polsce. Pilotażowo Tauron w zeszłym roku wprowadził inteligentne liczniki we Wrocławiu (na początek w trudno dostępnych miejscach dla inkasenta), ale w przeciągu kolejnych lat takich liczników w Polsce będzie co raz więcej.
odpowiedz
Mam Pytanko. Czy zamierza Pan przedstawić analizę plastboxu? Myślę że to perspektywiczna spółka.
odpowiedz
Może opowiesz coś o tym projekcie? :) Czy to na potrzeby bloga, czy jakieś inne?
odpowiedz
Nie znam tych dżentelmenów. W przyszłości zamierzam spotykać się z zarządami spółek i wtedy będę miał lepiej wyrobione zdanie.
odpowiedz
Ad 5) Jest bardzo ciekawy artykuł w czerwcowym Forbes-ie pt. "W Apatorze licznik bije coraz szybciej". Tam były prezes Niedżwiecki wyjaśnia że co prawda ustępuje z funkcji prezesa po 24 latach (sic!) ale pozostaje w RN. Nowym prezesem jest Andrzej Szostak, związany z Apatorem od 1996r. Myślę że zarząd można ocenić lepiej niż 3... :)
odpowiedz
mam przeczucie ze potencjal do wzrostu na tej spółce jest :-)
odpowiedz
na pewno nie tak jak LPP :-)
odpowiedz
interesujaca firma fakt ala lpp tylko czy juz czy cena nie wygorowana?tzn jest troche zadroga.
odpowiedz