Hutmen - analiza spółki
article preview
Kolejną spółką jaką dla Państwa przeanalizowałem jest Hutmen - producent wyrobów miedzianych.
Chciałbym na wstępie podkreślić, iż pojawienie się mojej analizy na blogu nie oznacza w żadnym razie jakiegokolwiek wyróżnienia dla danej spółki. Zamieszczenie analizy spółki absolutnie nie oznacza że spółka jest w mojej ocenie lepsza od konkurentów z branży, czy innych spółek notowanych na GPW. Nie oznacza również że zakupiłem akcje danej spółki. Postanowiłem robić analizy ciekawych według mnie spółek zaraz po publikacji ich wyników. Moim celem jest zamieszczenie 44 analiz po obecnym sezonie publikacji wyników. Do tej pory zrobiłem już 24 analizy – Ekoexport, Relpol, KGHM, Monnari, Aplisens, Żywiec, LPP, Wawel, CD Projekt, Amica, Hawe, Integer, Ropczyce, AC Autogaz, Neuca, Grupa Azoty, Wasko, Inter Groclin, Elzab, Zamet, Cormay, Asbis, Synthos i Kruk czyli zostało mi jeszcze 20.  Będzie sporo roboty ale czego się nie robi dla swoich czytelników? :-) Poniżej analiza spółki Hutmen a jeszcze w tym tygodniu: Forte, Mercor, Fortuna, Kernel, Selena FM, Boryszew, Zetkama!1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO). Hutmen ma na dzień dzisiejszy (06.09.2013) następujące poziomy wskaźników: C/Z = 12,29 (średnia sektora: 12,29, średnia WIG: 9,66), C/WK = 0,39* (średnia sektora: 0,83 średnia WIG: 0,90), C/ZO = 9,42 ( średnia sektora: 12,89, średnia WIG: 7,98). * bardzo niski odczyt wskaźnika jest nieco zaburzony poprzez bardzo duży udział należności handlowych w aktywach (150 mln zł), ze względu na bardzo negatywny cykl obrotu gotówki. Dodatkowo bardzo duży udział w aktywach mają zapasy (90 mln zł). Ocena (w skali 1-6):  4,52) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Nie ma tu z przyczyn zrozumiałych jakiejś rozpoznawalnej marki i raczej nigdy nie będzie. Ocena (w skali 1-6): 23) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT Free Float wynosi 34% więc całkiem atrakcyjnie. Ocena (w skali 1-6): 54) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 47,28% (średnia sektora: 49,25%, średnia WIG: 46,49%). Capital Gearing wynosi wysokie 90% (średnia sektora: 79%, średnia WIG: 84%) Ocena (w skali 1-6): 3,55) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE  Nie uzyskałem zbyt wiele informacji więc daje ocenę neutralną Ocena (w skali 1-6): 36) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI?  Nie - nic mi nie wiadomo na tę chwilę. Ocena: (w skali od 1-6): 47) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nie - raczej firma potrzebuje jak powietrza stałego zasilania w gotówkę. Ocena (w skali 1-6): 58) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?  Nie Ocena (w skali od 1-6): 19) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? ROE wynosi na dzień dzisiejszy (06.09.2013) = 3,21% (średnia sektora: 4,57% średnia WIG: 5,36%). ROA wynosi dzisiaj (06.09.2013) = 1,69% (średnia sektora: 2,07% , średnia WIG: 2,46%) Ocena (w skali 1-6): 210) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?  Komunikacja jest dość średnia. Ocena (ocena w skali 1-6): 311) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI  Tak - produkcja wyrobów miedzianych ale jest również spółka córka zajmująca się usługami wypoczynkowymi, medycznymi i handlem artykułami BHP. Ocena (w skali 1-6): 512) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?  Współpraca z KGHM rozwija się bardzo dobrze (dostawca surowca) a 60% przychodów pochodzi z zagranicy. Jeśli racją jest że mamy obecnie dołek koniunktury, to przed spółką żniwa w kolejnych kilku latach. Ocena (w skali 1-6): 5PODSUMOWANIE: 
KRYTERIUM longterm™:OCENAWAGAWYNIK
SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/ZO, C/WK)4,510%0,45
SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM220%0,40
STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)55%0,05
STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARNIG, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)3,510%0,35
KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE35%0,15
CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI45%0,20
CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZAĆ BUY BACK (SKUP AKCJI WŁASNYCH)?55%0,25
CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?15%0,05
CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE, ROA)?210%0,20
CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?35%0,15
CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PODSTAWOWY PROFIL DZIAŁALNOŚCI?55%0,25
CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?515%0,75
RAZEM:36100%3,25
Jedna z gorszych spółek spośród dotychczas analizowanych. Brak dywidendy, niskie rentowności biznesu oraz brak silnej marki czy unikalnego produktu, sprawiają że nie jest to absolutnie spółka w stylu Warrena Buffetta. UWAGA: wyceny wskaźnikowe i inne dane są aktualne na dzień 06.09.2013 – źródło: www.fundamentalna.net  Treści przedstawione w powyższym artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!  W zakładce „MULTIMEDIA” pojawiła się najnowsza analiza video – omawiam Syrię, OFE i FED: Aktualnosci.html

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.
Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone są *