Mabion - analiza spółki
article preview
Dzisiaj przedstawię państwu analizę polskiej spółki biotechnologicznej o światowych aspiracjach.
1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO).  Spółka notuje wskaźniki na poziomie: C/Z: -107,43 (średnia sektora: 86,74; WIG: 18,81) C/WK: 8,03 (średnia sektora: 1,66; WIG: 1,04) C/ZO: -104,32 (średnia sektora: 11,91; WIG: 12,40) Spółka ma wskaźniki na tak kiepskim poziomie ponieważ nie miała praktycznie żadnych przychodów w roku 2013, a koszty owszem. Wynika to z faktu, że firma pracuje nad wdrożeniem nowego leku. Ocena (w skali 1-6):  1 2) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Niewątpliwie Mabion dąży do umocnienia swojej pozycji na rynku międzynarodowym dzięki ekspansji do nowych krajów. Firma prowadzi badania kliniczne nad przełomowym lekiem dla spółki - MabionCD20 i już szykuję sobie sieć dystrybucyjną na rynkach światowych. Ocena (w skali 1-6):  5 3) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT) Free Float wynosi wysokie 54,35%. Do większościowego akcjonariatu należy fundusz inwestycyjny(20,9% akcji), Celon Pharma S.A.(16,03%, prezes spółki Mabion jest prezesem i założycielem tej firmy) oraz krajowa firma farmaceutyczna Polfarmex S.A.(8,72% akcji). Ocena (w skali 1-6):  2 4) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Współczynnik Capital Gearing jest na bardzo dobrym poziomie i wynosi niskie 45%, gdzie średnia dla branży to 379%, a dla WIG: 87%. Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 31,02%, gdzie średnia sektora farmaceutycznego to 47,98%, a WIG: 47,38%. Ocena (w skali 1-6):  6 5) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE Zarząd tworzą 3 osoby, które są związane z branżą zarówno od strony naukowej i biznesowej. W swoim długim stażu pracy mają już za sobą takie kwestie jak tworzenie nowych leków i wprowadzanie ich do obrotu. Wprowadzając nowy przełomowy lek byłby to dla nich ogromny sukces i na pewno mają dobre intencje w stosunku do spółki. Ocena (w skali 1-6):  5 6) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI? Spółka w poprzednim roku zrobiła dużą emisję akcji ponieważ potrzebowała kapitał na badania. Ostatnio przeprowadziła również dość dużą emisję i nie ma gwarancji że nie powtórzy tego w przyszłości. Na usprawiedliwienie pozostaje fakt że emisje mają konkretny cel - badania nad lekiem i procedury jego komercyjnego wdrożenia. Ocena (w skali 1-6):  2 7) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nie, ponieważ jest zorientowana na rozwój swojego kluczowego produktu i prędzej jest w stanie wyemitować nową emisję akcji niż cokolwiek skupić z rynku. Ocena (w skali 1-6):  5 8) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ? Spółka nie wypłacała dywidend i obecnie mówi otwarcie o tym że za lata 2012-2013 nie będzie wypłacała żadnych środków dla akcjonariuszy. Potrzebuje ona kapitał na dalszy rozwój i dopiero gdy ograniczy inwestycje, wtedy będzie można liczyć na jakieś środki. Ocena (w skali 1-6):  1 9) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? Spółka te wskaźniki notuje na poziomie ujemnym: ROE: -7,47% (średnia sektora: 3,27%, WIG: 5,41%) ROA: -5,16% (średnia sektora: 1,49%, WIG: 2,5%) Ocena (w skali 1-6):  1 10) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?  Tak, wszystkie ważne informację można znaleźć na stronie internetowej, zarówno te mające pozytywny wpływ jak i negatywny na kurs akcji. Zarząd jest mocno zdeterminowany na rozwój swojego kluczowego produktu i nie jest zainteresowany robieniem sztuczek mających na celu sztuczne podciągnięcie wskaźników. Ocena (w skali 1-6):  5 11) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI? Tak, spółka koncentruje się na wprowadzaniu leków wykorzystywanych w leczeniu nowotworów. Ocena (w skali 1-6):  5 12) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?  Obecnie spółka nie generuje praktycznie żadnych przychodów, a co za tym idzie zysków. Jeżeli uda jej się wprowadzić produkt na rynek nad którym obecnie trwają badania na pewno odbije się to pozytywnie na wynikach spółki i zwiększających się przychodach i zyskach. Ocena (w skali 1-6):  4,5 OCENA KOŃCOWA I PODSUMOWANIE:Mabion excel Jest to zdecydowanie spółka start-upowa , która nie jest wielkim przedsiębiorstwem z gigantycznym udziałem w rynku, na którą patrzy się pod względem przychodów i zysków, a co za tym idzie żąda się od niej wzrostu rentowności i dominacji w sektorze. Tak jak typowy start-up najpierw wymaga dużego nakładu środków, aby potem, jak rozwinie swój produkt i osiągnie cel, gromadzić duże zyski. Inwestując w tą spółkę teraz, płacimy za możliwość otrzymania profitów z przyszłych okresów, kiedy spółka wprowadzi swój produkt na rynek i będzie go sprzedawała poprzez zbudowaną sieć dystrybucyjną. Według zarządu wszystko idzie zgodnie z planem w procedurze wprowadzania nowego leku. Należy jednak zachować ostrożność i bacznie obserwować poczynania spółki. Spółka od 3 miesięcy jest w lekkim trendzie spadkowym, jednak przed tym okresem miała bardzo mocny rajd w górę. Po wprowadzeniu leku kurs powinien wrócić do wzrostów, jednak trzeba być ostrożnym i angażując się w tą spółkę, inwestować małą część swojego kapitału, ponieważ w przypadku gdy coś pójdzie niezgodnie z planem lub będzie się przedłużało, kurs spółki może pójść raptownie w dół. Pozostałe 85 analiz można znaleźć w zakładce: Analizy spółek:http://stary.longterm.pl//analizy-spolek/Ten blog bierze udział w konkursie „Ekonomiczny blog roku” – jeśli cenisz sobie moją pracę i uważasz że zamieszczane treści są wartościowe, to oddaj proszę głos – (kliknij baner poniżej, po czym wystarczy kliknąć „Lubię to!” z lewej strony”): Pozdrawiam Albert „Longterm” Rokicki IMG_1824 Twój Niezależny Analityk Rynków Finansowych Kanał Youtube: https://www.youtube.com/user/alrokas Fanpage na Facebooku: https://www.facebook.com/longtermblog Email: kontakt@longterm.pl  Treści przedstawione w powyższym biuletynie są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.
Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone są *

"Po wprowadzeniu leku kurs powinien wrócić do wzrostów, jednak trzeba być ostrożnym i angażując się w tą spółkę, inwestować małą część swojego kapitału, ponieważ w przypadku gdy coś pójdzie niezgodnie z planem lub będzie się przedłużało, kurs spółki może pójść raptownie w dół." Po wprowadzeniu leku to będzie przysłowiowa na naszym bananie rakieta tudzeż inna orbita, z drugą częścią zdania się zgadzam. Ale do wprowadzenia leku jeszcze dosyć daleko, w międzyczasie będzie dużo impulsów do wzrostów wraz z miejmy nadzieję szybkim progresem badań. Będzie to oznaczało mniejsze ryzyko i powinno być sowicie dyskontowane. Generalnie Mabion to jednak spółka dla cierpliwych...
odpowiedz
poprawione
odpowiedz
pkt. 6 to chyba do poprawki
odpowiedz
Na moim kanale Youtube pojawił się nowy komentarz video, w którym omawiam perspektywy dla polskiego rynku akcji: https://www.youtube.com/watch?v=KCiyT97B794
odpowiedz