Wasko - analiza spółki
article preview
Kolejną spółką jaką dla Państwa przeanalizowałem jest Wasko - firma teleinformatyczna.
Chciałbym na wstępie podkreślić iż pojawienie się mojej analizy na blogu nie oznacza w żadnym razie jakiegokolwiek wyróżnienia dla danej spółki. Zamieszczenie analizy spółki absolutnie nie oznacza że spółka jest w mojej ocenie lepsza od konkurentów z branży, czy innych spółek notowanych na GPW. Nie oznacza również że zakupiłem akcje danej spółki. Postanowiłem robić analizy ciekawych według mnie spółek zaraz po publikacji ich wyników. Moim celem jest zamieszczenie 44 analiz po obecnym sezonie publikacji wyników. Do tej pory zrobiłem już 16 analiz – Ekoexport, Relpol, KGHM, Monnari, Aplisens, Żywiec, LPP, Wawel, CD Projekt, Amica, Hawe, Integer, Ropczyce, AC Autogaz i Neuki, czyli zostało mi jeszcze 28.  Będzie sporo roboty ale czego się nie robi dla swoich czytelników? :-) Poniżej analiza spółki Wasko a jeszcze dzisiaj –  Zamet, Groclin i Elzab!1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO).  Wasko ma na dzień dzisiejszy (04.09.2013) następujące poziomy wskaźników: C/Z = 12,15 (średnia sektora: 11,36, średnia WIG: 9,92), C/WK = 1,15 (średnia sektora: 0,75, średnia WIG: 0,91), C/ZO = 9,03 ( średnia sektora: 9,03, średnia WIG: 8,23). Ocena (w skali 1-6):  42) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Niestety nie ma tu rozpoznawalnej marki ani unikalnego produktu, którego nie byłaby w stanie produkować konkurencja. Ocena (w skali 1-6): 23) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT Aż 73,9% posiada Pan Prezes Wojciech Wajda (59,5%), wraz z Krystyną Wajdą (14,4%). Można zatem śmiało stwierdzić że jest to typowa spółka rodzinna. Free Float wynosi znikome 19%. Ocena (w skali 1-6): 5,54) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 46,47% (średnia sektora: 75,22%, średnia WIG: 46,47%). Capital Gearing wynosi 87% (średnia sektora: 27%, średnia WIG: 84%) Ocena (w skali 1-6): 3,55) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE  Zarząd mi się podoba, aczkolwiek nie jest szczytem marzeń. Na uwagę zasługuje fakt że ze stanowiska Prezesa Rady Nadzorczej Pan Wiesław Rozłucki - powodem było zwiększenie obowiązków w innych działalnościach ale pozostawia to duży znak zapytania. Ocena (w skali 1-6): 3,56) CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI?  Na tę chwilę nie ale niczego nie można wykluczyć przy tak słabej komunikacji z rynkiem. Ocena: (w skali od 1-6): 47) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nie Ocena (w skali 1-6): 58) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?  Tak w tym roku wypłaciła 0,04 zł na akcje czyli 1,7%. Ocena (w skali od 1-6): 4,59) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? ROE wynosi na dzień dzisiejszy (04.09.2013) = 9,47% (średnia sektora: 6,76% średnia WIG: 5,36%). ROA wynosi dzisiaj (04.09.2013) = 5,07% (średnia sektora: 4,57% , średnia WIG: 2,46%) Ocena (w skali 1-6): 410) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?  Dość średnia. Ocena (ocena w skali 1-6): 3,511) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI  Tak, ale powiem szczerze że nie wszystko jest dla mnie zrozumiałe w jej działalności. Ocena (w skali 1-6): 512) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?  Spółka ma bardzo dużo kontraktów, czym chwali się w raporcie aczkolwiek uważam że istnieje duże ryzyko dla dalszej możliwości zwiększania przychodów. Po pierwsze aż 30% zamówień to instytucje administracji publicznej a jak wiadomo mamy teraz ostre cięcia wydatków budżetowych i samorządowych. Druga sprawa to że aż 16% zamówień pochodzi z firm sektora wydobywczego a te nie mogą się niestety pochwalić dobrą płynnością finansową. Istnieje duże ryzyko że za któryś  kolejny kontrakt firma po prostu nie dostanie pieniędzy bo klient z dnia na dzień ogłosi bankructwo. Ocena (w skali 1-6): 2,5PODSUMOWANIE: 
KRYTERIUM longterm™:OCENAWAGAWYNIK
SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/ZO, C/WK)410%0,40
SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM220%0,40
STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)5,55%0,275
STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARNIG, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)3,510%0,35
KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE3,55%0,175
CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI45%0,20
CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZAĆ BUY BACK (SKUP AKCJI WŁASNYCH)?55%0,25
CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?4,55%0,225
CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE, ROA)?410%0,40
CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?3,55%0,175
CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PODSTAWOWY PROFIL DZIAŁALNOŚCI?55%0,25
CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?2,515%0,375
RAZEM:47100%3,475
Pod względem moich kryteriów oceny to bardzo przeciętna spółka. Przykro mi ale na tę chwilę za mało oferuje akcjonariuszom aby Philip Fisher, a tym bardziej Warren Buffett nawet rozważał inwestycję. Brak marki czy unikalnego produktu oraz bardzo duże ryzyko utraty przychodów w kolejnych latach nakazuje dużą ostrożność. UWAGA: wyceny wskaźnikowe i inne dane są aktualne na dzień 04.09.2013 – źródło: www.fundamentalna.net  Treści przedstawione w powyższym artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!  W zakładce „MULTIMEDIA” pojawiła się najnowsza analiza video – omawiam Syrię, OFE i FED: Aktualnosci.html

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.
Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone są *

będę analizował z pewnością w przyszłym tygodniu
odpowiedz
Witam, Może znajdzie się czas na analizę LENA LIGHTING? Pozdrawiam
odpowiedz
To co zrobilem nie bylo mądre ale kupiłem hygienikę dziś po 2,0 zł. Zawsze staram się trzymac pewne pieniążki na super okazję i drugie: cierpliwosc popłaca. Wskazniki i tak na wielu spolkach sygnalizowaly wykupienie (przynajmniej na tych ktore ja obserwuje)a że zbiegło się to z decyzją Szefa no cóż... zawsze trafiaja się powody, prawda?
odpowiedz
Jako nowy właściciel abonamentu witam wszystkich :-)Chociaż ten blog śledzę już od jakiegoś czasu. Też uważam, że trwa "odleszczanie" bo w przeszłości jak p. Albert wspomniał nie raz już tak było. Wtedy niestety pozbywałem się funduszy ze stratą, lecz kolejny raz tego błędu nie zrobię. Panie Albercie dziękuję za trafne komentarze :-)
odpowiedz
Ale dzisiaj była rzeźnia. Cały czas łudze się nadzieją, że panika była przesadzona by odleszczyć rynek.
odpowiedz
można w każdej chwili zakupić roczny abonament i otrzymać ten materiał już dzisiaj ! http://longterm.pl/?page_id=351
odpowiedz
Przypominam że już dzisiaj w komentarzu po sesji przedstawię moją strategię inwestycyjną na najbliższe tygodnie i miesiące.
odpowiedz
najlepiej inwestowac te pieniadze ktorych szybko nie bedziemy potrzebowac no i wazne w jakie firmy to chyba WB mowi kupuj jak krew sie leje z tym ze on ma czas i jest swiadomy tego co kupuje :-)
odpowiedz
Interia: Aktualizacja Panika: Krew się leje na warszawskiej giełdzie Onet: Ostre spadki na giełdzie. Wyparowują miliony złotych WP.pl: Panika na giełdzie w Warszawie! Wielka wyprzedaż! Pogrom banków
odpowiedz
Zobaczcie jak w mediach na pierwszych stronach portali już nagonka na spadki :-) to dobrze bo to jest zazwyczaj zwiastun sesji odwrotu: http://gielda.onet.pl/ostre-spadki-na-gieldzie-wig20-traci-coraz-wiecej,18489,5575298,news-detal http://finanse.wp.pl/kat,1033747,title,Kolejny-dzien-spadkow-na-gieldzie,wid,15958042,wiadomosc.html?ticaid=111410 http://biznes.interia.pl/gieldy/news/kolejny-dzien-spadkow-na-gieldzie-ostra-reakcja-inwestorow,1947202
odpowiedz
Na PKO BP juz ponad 10 mln akcji obrotu (WTF?) Co myslisz o tej branzy w okresie do końca roku? Wycofanie zagranicy zazwyczaj z WIGu 20 zazwyczaj rozpoczynał sie od WIGu 5. NIe sadzisz ze to odpływ z naszego kraju. FUNT +0,57% Jak myslisz ucieczka i powtórka z Budapesztu?
odpowiedz
I pamiętajmy że po tej zawierusze staniemy się weteranami wielu wojen i przez kolejne kilka lat nic nie będzie w stanie nas złamać. Od sierpnia 2011 kiedy podjąłem się tego co robię ciągle jestem poddawany presji i za każdym razem wychodzę zwycięski i tak będzie i tym razem. Petrol teraz to już groszówka i jeden grosz to +5% :-) ale to samo w drugą stronę...duże ryzyko imho a mogą w każdej chwili zawiesić na miesiąc jak zrobili z Alterco
odpowiedz
Co nas nie zabije to nas wzmocni krew sie leje dobieramy papierki euforia sprzedajemy petrolek wyjatkowo dzis mocny reka mnie swedzi zeby go troche lyknac na krotko
odpowiedz
uff i bardzo dobrze że spadł - to świetna wiadomość z kontrariańskiego punktu widzenia: http://stooq.pl/n/?f=783963
odpowiedz
wszedł sygnał kupna na SPX - Amerykanie z odsieczą?
odpowiedz
No i zaczęło się straszenie Kaczorem w Niemczech już mają pełne gacie: http://wiadomosci.onet.pl/kraj/niemiecka-prasa-tusk-slabnie-zwyciestwo-kaczynskiego-byloby-katastrofa/lwggx
odpowiedz
"Po korekcie ich poznacie" - obserwujcie teraz spółki bo to jest wielki sprawdzian dla nich. teraz kiedy przyszedł odpływ wychodzi na jaw kto stał w wodzie bez gaci ...:-)
odpowiedz
lepiej żeby to zostało załatwione w 2 dni niż jak byśmy się mieli kisić i opadać 2 miesiące. to jest wielka okazja na dobranie perełek po jeszcze lepszej cenie niż jeszcze tydzień temu
odpowiedz
rynek sie oczyszcza chyba nie ma w tym nic zlego zawsze sa wzloty i upadki zobaczymy tylko jak dlugo to potrwa i czy szybko bedzie pozamiatane...
odpowiedz
i po burzy...
odpowiedz
wydaje mi się że o wiele straszniejsze rzeczy padły wczoraj z ust Pana Prezesa Jarosława Kaczyńskiego - ewidentnie przyjął strategię wystraszenie zagranicy tak aby przestała finansować Tuska - mądry facet ale niestety to się źle odbije na nas wszystkich
odpowiedz
BUX zleciał w sierpniu 2011 o jakieś 10% bardziej niż my więc to może być te 10% już praktycznie.
odpowiedz
spadają głównie banki i rykoszetem dostaje PZU a jeszcze niedawno parę osób przekonywało mnie że banki to taka super inwestycja...fundamenty, fundamenty i jeszcze raz fundamenty...
odpowiedz
tak ale to w przyszłym tygodniu
odpowiedz
Jak można tak nieodpowiedzialnie decyzje podejmować które są tragiczne w skutkach dla całej gospodarki. W 2 dni -8%. Ucieczka kapitału i to nie taka tymczasowa ale fundamentalna wliczając w to smart money który budował wzrosty od 2012. To jest opuszczanie pokładu na lata. Znacząco zmniejszyłem swój udział od wczoraj i dzisiaj na "polskim parkiecie" bo niestety nie radzą sobie. Kuszą inne gospodarki i giełdy. Wiadomo u nas łapanie spadających noży, okazje itp. Tu chodzi o wzrosty i ciągłe solidne poprawianie szerokiego nastroju/rynku. Nic się takiego nie dzieje. Jeszcze te plany podatku od giełdy i innych(FX się załapie), gdzie oni chcą z takim destrukcyjnym tonem zajść z tym krajem ??!
odpowiedz
Ale rzeźnia dzisiaj, po takim tąpnięciu ciężko będzie się odbić.
odpowiedz
no to mamy pogrom.. tego chyba nikt się nie spodziewał czy ktoś pamięta o ile i jak długo leciał w dół BUX?
odpowiedz
moze warto zrobic abc data ostanio wbila na historyczne maksy i nie za bardzo ma ochote spadac(podobno jest do przejecia) jak dla mnie to jest tam moc ale wszystko moze sie zdarzyc :-) http://www.youtube.com/watch?v=iA876_PmJ0o
odpowiedz
Tylko ten "głupi" rynek tego nie zauważył i mamy co najmniej zalążek trendu wzrostowego na rentownościach 10 latek (wyjście Vką podobną do tej z akcji w 2009). Rostowski myśli że rynek jest naprawdę głupi, a tu się okazuje że zagranica nie chce uwierzyć w jego sztuczki księgowe.
odpowiedz
A czy możesz przyjrzeć się spółkom QUERCUS i ALIOR ?
odpowiedz
Znowu promocja na GPW, a ludzie się zamiast cieszyć, to lamentują. Dziwne. Na dodatek, wiele indeksów i spółek spada dopiero na wcześniej przebite opory. Taki np. PKOBP spada prawie 6%, a ja się pytam na której lokacie tyle dają (gdy odbije i wróci do poprzednich poziomów)? Albercie, kiedy czas na większe zakupy? Przy 2200, 2000, 1900 (tak źle to chyba nie będzie)?
odpowiedz
nie ma tego złego co by na dobre nie wyszło - dług publiczny (oficjalny) spadnie automatycznie o 120 mld i zejdzie poniżej 50% PKB: http://rafalhirsch.blogspot.com/2013/09/ofe-obligacje-i-dug-publiczny.html
odpowiedz
Dziekuję ;)
odpowiedz
Tak, z pewnością zrobię analizę Forte w przyszłym tygodniu (może uda się już w poniedziałek)
odpowiedz
Witam, Albercie, wydaje mi się, że dobrą spółką do analizy jest Forte. Mógłbyś zrobić analizę tej firmy?
odpowiedz
OK Będzie w weekend lub w przyszłym tygodniu. Mam w tej chwili taki harmonogram: dzisiaj: Groclin, Zamet, Elzab jutro (piątek): Cormay, Asbis, Synthos weekend lub poniedziałek: Kruk, Mennica, Hutmen, PEP
odpowiedz
Obserwuj uważnie waluty szczególnie Funta - taka mała podpowiedź
odpowiedz
Albercie - jestem Twoim abonentem i czytam każdy Twój komentarz :) Niestety sądzę, że kapitał zagraniczny również tak odebrał sytuację w OFE (jak opisaną w tym artykule) i odpłynie od nas - czeka nas drugi Budapeszt - to jest oczywiście tylko moje zdanie. Będę czekał na Twoją strategię i obserwował sytuację na rynku :)
odpowiedz
Dziękuję za poważną analize:-) ,może jeszcze przyjrzeć się Mennicy, wydaje sie ciekawą spółką?
odpowiedz
Więcej szczegółów znajdziesz Jarku tutaj: http://longterm.pl/?page_id=351
odpowiedz
Zachęcam do zakupienia abonamentu na codzienne komentarze giełdowe po każdej sesji. Wczoraj przedstawiłem moją strategię na najbliższe tygodnie. Dzisiaj poświęcę bardzo dużo sytuacji związanej ze zmianami w OFE oraz przedstawię bardziej szczegółowo moją strategię inwestycyjną.
odpowiedz
Niestety w pełni się zgadzam z tym artykułem: http://www.pb.pl/3310153,48906 dlatego wczoraj wszystko sprzedałem - wolałem nie ryzykować utraty kapitału. Teraz będzie pytanie kiedy wejść? Ale w tym momencie jeszcze za wcześnie na taką odpowiedź. A co Ty Albercie o tym sądzisz?
odpowiedz