Skotan - analiza spółki
article preview
Kolejną spółką jaką dla Państwa przeanalizowałem jest Skotan - laboratorium badawcze pracujące nad innowacyjnymi rozwiązaniami w rolnictwie i OZE.
Chciałbym na wstępie podkreślić, iż pojawienie się mojej analizy na blogu nie oznacza w żadnym razie jakiegokolwiek wyróżnienia dla danej spółki. Zamieszczenie analizy spółki absolutnie nie oznacza że spółka jest w mojej ocenie lepsza od konkurentów z branży, czy innych spółek notowanych na GPW. Nie oznacza również że zakupiłem akcje danej spółki. Postanowiłem robić analizy ciekawych według mnie spółek zaraz po publikacji ich wyników. Moim celem jest zamieszczenie 44 analizy po obecnym sezonie publikacji wyników. Do tej pory zrobiłem już 42 analiz – Ekoexport, Relpol, KGHM, Monnari, Aplisens, Żywiec, LPP, Wawel, CD Projekt, Amica, Hawe, Integer, Ropczyce, AC Autogaz, Neuca, Grupa Azoty, Wasko, Inter Groclin, Elzab, Zamet, Cormay, Asbis, Synthos, Kruk, Hutmen, Selana FM, Trakcja, PEP, Forte, ABC Data, Mercor, Benefit Systems, Boryszew, Apator, Wielton, Hygienika, Kernel, Zetkama, Plastbox, Mieszko i Colian czyli zostało mi jeszcze tylko 3.  Poniżej analiza spółki Skotan a jeszcze w tym tygodniu ostatni analiza spółki Lena Lighting !1) SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/WK, C/ZO). Skotan ma na dzień dzisiejszy (19.09.2013) następujące poziomy wskaźników: C/Z = -10,57 (średnia sektora: 48,44*,  średnia WIG: 18,84*), C/WK = -2,86 (średnia sektora: 1,11, średnia WIG: 0,99) C/ZO = -16,17 (średnia sektora: 39,34, średnia WIG: 12,98). Ocena (w skali 1-6):  1 * Serwis z którego korzystam – www.fundamentalna.net , między innymi po mojej interwencji, zmienił metodologię obliczania wskaźnika C/Z dla sektorów i indeksów. Od piątku 13.09.2013 jest to mediana z uwzględnieniem wartości ujemnych. Oczywiście można się spierać czy jest to najlepsza z możliwych metodologia. Istnieje przecież mediana z pominięciem wartości ujemnych, zwykła średnia arytmetyczna, średnia ważona itd. Ze względu na różne podejścia można spotkać się z dość sporymi rozbieżnościami na wielu serwisach. Ja korzystam obecnie z 3 serwisów analizy fundamentalnej: wspomniana www.fundamentalna.netwww.investio.plwww.sindicator.net  i na każdym z nich jest inna wartość C/Z dla głównego indeksu. Żeby tego było mało oficjalna strona podaje jeszcze inny odczyt. Na dzień dzisiejszy (15.09.2013) ufam twórcom Fundamentalna.net że ich metodologia jest najbardziej bliska ideałowi i de facto bliska temu co podaje oficjalnie nasza giełda. 2) SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM Totalny brak marki ani zasięgu międzynarodowego. Ocena (w skali 1-6): 13) STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT Free Float wynosi niecałe 43%. Ocena (w skali 1-6): 3,54) STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA) Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 44,79% (średnia sektora: 42,9%, średnia WIG: 46,50%). Capital Gearing wynosi zdrowe 81% (średnia sektora: 105%, średnia WIG: 84%) Ocena (w skali 1-6): 45) KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE  Nad działalnością spółki czuwa słynny inwestor Roman Karkosik i widać jego determinację w odniesienie sukcesu. Ocena (w skali 1-6): 66) CZY SPÓŁKA FINANSUJE LUB PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI?  Tak – nad kursem wisi podaż 5,4 mln akcji. Ocena: (w skali od 1-6): 2,57) CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZIĆ SKUP AKCJI WŁASNYCH (BUY BACK)? Nie - nie ma za co Ocena (w skali 1-6): 68) CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ? Nie Ocena (w skali od 1-6): 19) CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE I ROA)? ROE wynosi na dzień dzisiejszy (18.09.2013) = -27,05% (średnia sektora: 3,93% średnia WIG: 5,36%). ROA wynosi dzisiaj (18.09.2013) = -14,94% (średnia sektora: 2,56% , średnia WIG: 2,47%) Ocena (w skali 1-6): 110) CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?  Komunikacja jest przeciętna, spółka nie publikuje prognoz. Ocena (ocena w skali 1-6): 311) CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PROFIL PODSTAWOWEJ DZIAŁALNOŚCI  Jest tu całkowity brak jasno sprecyzowanej podstawowej działalności - nie wiadomo w którym kierunku pójdzie - czy będą to drożdże paszowe czy może odnawialna energia na bazie wykorzystania fal morskich, czy może w jakąś inną dziedzinę nad którą intensywnie pracuje - sam Pan Roman Karkosik chyba nie wie Ocena (w skali 1-6): 112) CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?  Potencjał jest gigantyczny - spółka pracuje nad projektami w które będzie łącznie zainwestowane ponad 260 mln zł z czego aż ok. 167 mln będzie pochodziło z dofinansowania (głównie z UE). Są to projekty, które można nazwać realnymi czyli nie pisanymi palcem po piasku. Ocena (w skali 1-6): 6PODSUMOWANIE: 
KRYTERIUM longterm™:OCENAWAGAWYNIK
SPÓŁKA POWINNA BYĆ TANIA POD WZGLĘDEM WYCENY WSKAŹNIKOWEJ (C/Z, C/ZO, C/WK)110%0,10
SILNA MARKA, UNIKALNY PRODUKT LUB TECHNOLOGIA O POTENCJALNYM ZASIĘGU MIĘDZYNARODOWYM120%0,20
STABILNY AKCJONARIAT (STOSUNKOWO NISKI FREE FLOAT)3,55%0,175
STOSUNKOWO NISKIE ZADŁUŻENIE (WSPÓŁCZYNNIK CAPITAL GEARING, WSKAŹNIK OGÓLNEGO ZADŁUŻENIA)410%0,40
KOMPETENTNY I ZDETERMINOWANY ZARZĄD O STABILNYM SKŁADZIE65%0,30
CZY SPÓŁKA PLANUJE FINANSOWAĆ SIĘ POPRZEZ KOLEJNE EMISJE AKCJI2,55%0,125
CZY SPÓŁKA ZAMIERZA PRZEPROWADZAĆ BUY BACK (SKUP AKCJI WŁASNYCH)?65%0,30
CZY SPÓŁKA WYPŁACA LUB PRZYNAJMNIEJ ZAMIERZA WYPŁACAĆ DYWIDENDĘ?15%0,05
CZY SPÓŁKA MA WYSOKĄ RENTOWNOŚĆ KAPITAŁÓW WŁASNYCH I AKTYWÓW (ROE, ROA)?110%0,10
CZY SPÓŁKA MA DOBRĄ KOMUNIKACJĘ Z AKCJONARIUSZAMI?35%0,15
CZY SPÓŁKA MA JASNO OKREŚLONY PODSTAWOWY PROFIL DZIAŁALNOŚCI?15%0,05
CZY SPÓŁKA JEST W STANIE UTRZYMAĆ STAŁĄ DYNAMIKĘ ZWIĘKSZANIA ZYSKÓW?615%0,90
RAZEM:36100%2,85
Według moich kryteriów oceny jest to spółka bardzo przeciętna. Uzyskała ocenę 2,85 czyli można powiedzieć że trójkę z minusem. W tej chwili spółka to raczej laboratorium badawcze i bardziej przypomina start-up niż stabilną i przewidywalną spółkę giełdową. Firma planuje sprzedać spółkę córkę Skotan-Elster co świadczy o braku płynności finansowej. Cały zysk jaki spółką w tej chwili może wygenerować to przecież sprzedawanie posiadanych akcji spółki Alchemia (mają jeszcze ok. 35 mln zł tych akcji). Absolutnie nie jest to spółka w stylu Warrena Buffetta - on lubi kupować pewne biznesy z uznaną marką i dużym udziałem w rynku. Kupując Skotan bardzo się ryzykuje - będzie można dużo zarobić ale można będzie też dużo stracić. źródło: www.fundamentalna.net Serwis stosuje medianę przy obliczaniu wskaźników zarówno sektorów jak i indeksów.  Treści przedstawione w powyższym artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści. Inwestowanie na giełdzie przy braku odpowiedniej wiedzy i doświadczenia wiąże się z ryzykiem utraty nawet całości zainwestowanego kapitału!  W zakładce „MULTIMEDIA” pojawiła się najnowsza analiza video – omawiam Syrię, OFE i FED: Aktualnosci.html

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.
Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone są *

Tak oczywiście o ile zajdzie potrzeba. jak na razie wszystko przebiega zgodnie z założoną strategią. pozdrawiam
odpowiedz
Panie Albercie Czy będzie aktualizowany scenariusz w codziennych komentarzach na temat EUR/USD,Ropa i złoto ?
odpowiedz